USD/CAD höll sig stabilt på fredagen och handlades kring 1,4170 trots att den amerikanska dollarn backade något, vilket lämnade paret på sin högsta nivå sedan april 2025. Den kanadensiska dollarn pressades av svagare inhemsk statistik efter att Statistics Canada uppgav att detaljhandelsförsäljningen steg 0,5% i april, ned från en ökning på 0,9% i mars och under prognosen på 0,6%. Försäljningen exklusive bilar ökade 0,1% jämfört med förväntade 0,7%, samtidigt som marsutfallet reviderades till 1,2% från 1,4%.
Politisk divergens tyngde också valutan. Federal Reserve upprepade målet om att få tillbaka inflationen till 2%, och nio av 19 beslutsfattare prognostiserade minst en räntehöjning i år, efter att KPI-inflationen i maj accelererade till 4,2%, den snabbaste takten sedan april 2023. Marknaden prisade in 70% sannolikhet för en höjning i september, enligt CME FedWatch, medan DXY handlades nära 100,81 efter att tidigare ha nått 101,13, den högsta nivån sedan maj 2025. I Kanada sade Bank of Canada (BoC) att USA-tullar talar för lägre räntor, även om energikostnader fortfarande kan motivera räntehöjningar i följd; WTI låg runt 75,50 dollar per fat, den lägsta nivån sedan 5 mars.
Politisk divergens och drivkrafter för USD/CAD
Divergensen mellan Bank of Canada och Federal Reserve skapar en tydlig möjlighet för oss. När BoC tidigare denna månad sänkte sin styrränta till 4,50% samtidigt som Fed ligger kvar på 5,50% talar ränteskillnaden tydligt till den amerikanska dollarns fördel. Detta policygap är den huvudsakliga drivkraft vi ser för USD/CAD-paret de kommande veckorna.
Kanadas svaga detaljhandelsrapport för april stärker vår negativa syn på loonie. Fallet i oljepriset, med West Texas Intermediate nu kring 75,50 dollar per fat, ökar pressen på den råvarukopplade valutan. Dessa faktorer ger Bank of Canada fler skäl att överväga ytterligare en räntesänkning senare i år, vilket tynger den kanadensiska dollarn.
Strategisk utsikt och nyckelnivåer
Samtidigt framstår den amerikanska ekonomin som robust, med inflationsdata för maj på 4,2%. Detta stödjer Feds hökaktiga hållning, och marknaden prisar nu in 70% sannolikhet för en räntehöjning till september. Vi bedömer att handlare fortsatt kommer att föredra greenbacken så länge denna utsikt består.
Mot bakgrund av detta anser vi att köp av USD/CAD-köpoptioner (call) är en lämplig strategi. Det ger oss möjlighet att dra nytta av en fortsatt uppgång i paret mot 1,4200-nivån och däröver. Optioner ger exponering mot uppsidan samtidigt som vår maximala risk i affären är definierad.
Framöver blir nästa kanadensiska inflationsrapport avgörande, eftersom ännu en svag siffra skulle cementera förväntningarna om fler räntesänkningar från BoC. Historiskt har intervallet 1,40–1,42 varit en betydande zon, och ett uthålligt brott upp över den kan locka fler momentumköpare. Vi kommer att följa prisutvecklingen noga kring dessa nivåer.
