USD/CAD tickade uppåt, vilket lämnade den kanadensiska dollarn marginellt svagare och lyfte paret till den högsta nivån sedan slutet av juli. Rörelsen kommer samtidigt som räntedifferenserna fortsätter att vara stora, medan säsongsmönstret för CAD under fjärde kvartalet har tenderat att vara negativt – med avkastningen i oktober och november mot USD typiskt på minus. AUD/CAD beskrevs som att det testar nivåer runt och över paritet för första gången på nio år, i en marknad där CAD även har varit svagare mot EUR och GBP under Q4.
I grafanalysen bröt USD/CAD över 1,4050, som identifierats som 61,8%-retracementen av nedgången från juni till augusti, och nästa uppsidemål angavs till 1,4125, motsvarande 76,4% Fibonacci-motstånd. Stödnivåer angavs vid 1,4050/60, följt av 1,3990/00. Analysen hänvisade också till ett konsolideringsintervall i AUD/CAD som har varit på plats sedan maj.
Säsongsmönster, räntedifferenser och derivatmöjligheter
När vi går in i de sista dagarna av september råder vi derivathandlare att förbereda sig för en svagare kanadensisk dollar i takt med att USD/CAD siktar mot 1,4125. Statistiskt sett är oktober och november årets svagaste månader för CAD, där valutan faller mot den amerikanska dollarn i över 60% av åren sedan 2000. För att dra nytta av detta rekommenderar vi att köpa köpoptioner (calls) på USD/CAD med lösen nära 1,4050.
Den främsta drivkraften bakom trycket är det stora räntedifferentialet, då Bank of Canadas styrränta ligger tydligt under Federal Reserves riktmärke. Denna räntespread har vidgats till omkring 80 räntepunkter, vilket gör kanadensiska tillgångar betydligt mindre attraktiva för globala avkastningsjägare. Vi föreslår att använda bull call-spreadar i USD/CAD för att utnyttja denna policydifferens samtidigt som premiekostnaden hålls nere.
Vi ser också lockande möjligheter i korsvalutaderivat, särskilt när den australiska dollarn pressar AUD/CAD tillbaka mot paritet för första gången på nio år. Australiens robusta arbetsmarknad och stabila ränteutsikter står i skarp kontrast till Kanadas avmattande ekonomi. Derivathandlare bör överväga att ta långa köpoptioner (calls) i AUD/CAD för att rida på detta hausseartade strukturella utbrott.
Riskhantering och tekniska nivåer
För riskhantering rekommenderar vi att noggrant bevaka de tekniska stödnivåerna vid 1,4050 och 1,3990. Ett uthålligt brott upp över 1,4050 lär utlösa en snabb rörelse mot Fibonacci-motståndet vid 1,4125. Vi rekommenderar att placera stop-loss på långa positioner strax under golvet vid 1,3990 för att skydda mot plötsliga marknadsomslag.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
