USD/CAD tickade upp på fredagen och handlades kring 1,4000, upp 0,10%, i takt med att USA-dollarn höll sig stödd av förväntningar om fortsatt åtstramning från Federal Reserve tillsammans med en rekyl upp i amerikanska statsobligationsräntor. Fed höjde styrräntan med 25 punkter i onsdags till 3,75%–4,00%, vilket beskrevs som den första höjningen sedan 2023, samtidigt som prognoser visade att 16 av 18 ledamöter räknar med minst ytterligare en höjning i år. Marknaden prisar in omkring 55% sannolikhet för ännu ett steg om 25 punkter vid oktobermötet enligt CME FedWatch, och tioårsräntan steg till cirka 4,98% efter tisdagens topp på 5,04%, den högsta nivån sedan 2007. Dollarindex (DXY) höll sig över 100,50, nära en sjuveckorshögsta.
Oljans återhämtning bidrog till att stötta den kanadensiska dollarn och dämpade USD/CAD-uppgången. WTI återhämtade sig till omkring 97,30 dollar efter en intradagslägsta på 94,63 dollar, i takt med att oro för leveransstörningar i Mellanöstern kvarstod kring Hormuzsundet. Scotiabank pekade på bredare korta räntegap mellan USA och Kanada som en motvind och satte ett bedömt rättvisande värde på 1,3910, medan fokus nu skiftar till att BoC-chefen Macklem talar på måndag. Tekniskt handlades USD/CAD vid 1,4007, kvar över 100-perioders SMA nära 1,3951 och 200-perioders SMA runt 1,3886; motstånd finns vid 1,4015 och därefter 1,4030, medan stöd ses vid 1,3974, 1,3945 och 1,3886, med RSI (14) nära 63.
Handelsstrategi kring USD/CAD och Federal Reserves penningpolitik
Vi ser USD/CAD handlas nära den viktiga nivån 1,4000, uppdriven av Federal Reserves senaste räntehöjning till 3,75%–4,00%. Med den amerikanska tioårsräntan som har studsat tillbaka till 4,98% håller dollarindex i sig starkt över 100,50. Vi rekommenderar derivathandlare att positionera sig för kortsiktiga svängningar när marknaden prisar in 55% sannolikhet för ytterligare en amerikansk räntehöjning i oktober.
Givet att paret handlas över sitt 100-perioders enkla glidande medelvärde på 1,3951 rekommenderar vi köp av korta köpoptioner (calls) med sikte på motståndet vid 1,4030. Samtidigt, eftersom Bank of Canadas chef Macklem talar på måndag, bör vi överväga en lång straddle-strategi för att kunna dra nytta av kraftiga rörelser i båda riktningar. Historiskt kan stora centralbankstal lyfta den veckovisa implicita volatiliteten för den kanadensiska dollarn med 1% till 2%.
Oljans prisdynamik och metoder för riskhantering
Vi behöver också följa oljepriset noga, eftersom WTI har klättrat tillbaka till 97,30 dollar i spåren av spänningarna i Mellanöstern. Om oljepriset stiger ytterligare kan den kanadensiska dollarn stärkas, vilket kan dra ned paret mot dess uppskattade rättvisa värde på 1,3910. För att hedga mot ett sådant potentiellt fall föreslår vi bear put spreads, som erbjuder ett kostnadseffektivt sätt att skydda långa USD-positioner.
För närvarande fortsätter den växande räntegapet mellan USA och Kanada att tynga den kanadensiska dollarn. Eftersom 16 av 18 Fed-ledamöter väntar sig att lånekostnaderna förblir höga, talar den övergripande trenden till USA-dollarens fördel. Vi anser att handlare bör fokusera på kontrakt med kort löptid för att behålla flexibilitet i takt med att dessa centralbankspolitiska besked utvecklas.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
