USD/CAD misslyckades med att bygga vidare på en blygsam rekyl från en nära tvåveckorslägsta nivå och sjönk för andra sessionen i rad efter en asiatisk uppgång mot 1,4200. Paret låg och pendlade nära nattens botten runt mittdelen av 1,1400-talet, vilket placerar det på väg mot sin första veckonedgång på fem veckor. Pressen ökade i takt med att USA-dollarn handlades nära en tvåveckorslägsta efter svagare amerikansk arbetsmarknadsstatistik fick marknaden att skruva ned förväntningarna på en stramare Federal Reserve-politik.
Juni månads Nonfarm Payrolls visade 57 000 nya jobb, jämfört med en prognos på 110 000, samtidigt som maj reviderades ned till 129 000 från 172 000 och arbetslösheten tickade ned till 4,2%. När råoljan studsade från sin lägsta nivå sedan slutet av februari efter att Iran varnat för ett ”avgörande och snabbt svar” på varje amerikansk inblandning i Hormuzsundet, fick kanadadollarn stöd. Kanadas valuta påverkas också av Bank of Canadas inriktning, där inflationen ska ligga på 1–3%, samt av oljepriser, tillväxtdata och handelsbalansen; tunnare likviditet under den amerikanska helgdagen dämpade fortsättningen i rörelsen.
USA:s jobbstatistik och förväntningar på Federal Reserve
Vi bedömer att nedgången i USD/CAD kommer att fortsätta under de kommande veckorna. Den senaste amerikanska jobbrapporten, som visade ett nedslående tillskott på endast 57 000 jobb i juni, har i grunden förändrat marknadens förväntningar. Den svaga statistiken bekräftar en avkylning på arbetsmarknaden, vilket fått oss att omvärdera Federal Reserves fortsatta bana för resten av året.
Som följd har marknadsprissättningen av räntor skiftat kraftigt, där Fed funds-terminer nu indikerar en i det närmaste noll sannolikhet för ytterligare räntehöjningar 2026. Data från CME Groups FedWatch Tool antyder nu en sannolikhet på över 60% för minst en räntesänkning före årets slut, en markant omsvängning jämfört med för bara en månad sedan. För derivathandlare innebär detta att köp av säljoptioner (put) på USD/CAD för att positionera sig för fortsatt nedsida är en rimlig strategi.
Stöd för kanadadollarn och handelsstrategier
På andra sidan i valutaparet får kanadadollarn tydligt stöd av stigande energipriser. WTI-oljan har klättrat tillbaka över 80 dollar fatet, understödd av förnyade geopolitiska spänningar i Hormuzsundet. Historiskt har ett varaktigt oljepris över denna nivå haft en stark korrelation med en starkare ”loonie”, vilket ger en kraftig motvind för USD/CAD-kursen.
Vi noterar att Bank of Canada redan har inlett sin egen lättnadscykel efter att ha sänkt styrräntan med 25 punkter förra månaden till 4,75%. Marknaden tycks dock just nu lägga större vikt vid den mer duvaktiga omsvängningen från USA:s centralbank. Skillnaden i ekonomiska överraskningar, där amerikansk data försvagas mer än väntat, är för närvarande den dominerande drivkraften för parets riktning.
Mot bakgrund av dessa motverkande krafter räknar vi med att förhöjd volatilitet blir ett tydligt kännetecken för marknaden. Handlare kan överväga optionsstrategier som straddles om man väntar sig en kraftig rörelse men är osäker på den exakta tidpunkten, även om vår huvudtes fortsatt är negativ. Vi kommer att följa Kanadas kommande inflationsrapport noga för eventuella signaler som kan förändra Bank of Canadas bana och ge nytt liv åt valutaparet.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
