USD/CAD har stigit med mer än 1 % den här månaden, vilket förlänger en rörelse från 1,3757 den 8 september och bryter upp över toppen av sin stigande kanal nära 1,3880. Paret handlas kring 1,4020, en nivå som ses som ett potentiellt kortsiktigt tak, medan 1,4100 fortsatt är nästa referenspunkt och 1,4200 utgör en ytterligare psykologisk barriär. I USA har Federal Reserves senaste hökaktiga räntehöjning och förväntningar om ytterligare åtstramning gett stöd åt dollarn, där DXY håller sig kring 100,00. Med en relativt tunn amerikansk datakalender den här veckan finns få schemalagda publiceringar som sannolikt tvingar fram en omedelbar riktningsförändring.
I Kanada låg den senaste inflationsdatan i stort sett i linje med förväntningarna, med KPI-inflationen på 3,0 % och CPI-trim oförändrad på 1,9 %. Olja har också varit en motvind för den kanadensiska dollarn, då WTI föll tillbaka kraftigt efter att nyligen ha handlats över 107 dollar per fat. Trendindikatorer fortsätter att peka uppåt, med Average Directional Index runt 48, över 25-gränsen som ofta används för att markera en stark trend. En vändning skulle sannolikt kräva en tydlig förskjutning i Bank of Canadas policylinje eller en omvärdering av banan för Fed:s åtstramning.
Derivathandelsstrategier och teknisk bild
Vi anser att derivathandlare bör anpassa sina portföljer efter den starka uppåtrörelse som för närvarande driver USD/CAD. Givet den exceptionellt höga Average Directional Index (ADX) på 48, vilket signalerar en mycket stark trend, rekommenderar vi köp av kortfristiga köpoptioner med sikte på nivån 1,4100. Handlare kan också använda bull call spreads för att dra nytta av rörelsen samtidigt som maximal risk avgränsas.
Vår syn stöds av den historiska korrelationen mellan kanadensiska dollarn och WTI-råolja, som typiskt ligger runt -0,75. När oljepriset fallit markant från den senaste toppen över 107 dollar per fat har “loonie” förlorat sitt viktigaste fundamentala stöd. Denna råvarusvaghet har historiskt accelererat uppgångar i USD/CAD, vilket skapar en gynnsam miljö för långa terminspositioner.
Räntedifferenser, riskhantering och uppsidemål
Dessutom bevakar vi noga den växande räntedifferensen, samtidigt som US Dollar Index håller sig motståndskraftigt kring 100,00. Medan Kanadas underliggande CPI-trim-inflation ligger still på 1,9 %, håller Federal Reserves hökaktiga hållning amerikanska statsräntor uppe. Detta ränteövertag driver historiskt kapital bort från kanadensiska dollarn och mot den amerikanska.
För riskhantering de kommande veckorna föreslår vi att skyddande stop-loss placeras strax under den viktiga utbrottsnivån 1,3880. Om paret tillfälligt stannar upp vid motståndet 1,4020 bör handlare se mindre rekyler som köptillfällen snarare än en trendvändning. Vi väntar oss att marknaden siktar mot den psykologiska barriären 1,4200 när den nuvarande konsolideringsfasen väl släpper.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
