Revideringar bekräftar svagare trend
Den amerikanska statistikmyndigheten BLS (Bureau of Labor Statistics, myndigheten som tar fram sysselsättningsstatistik) reviderade ned december med 65 000, från +48 000 till -17 000, och reviderade ned januari med 4 000, från +130 000 till +126 000. Tillsammans reviderades december och januari ned med 69 000. Efter beskedet backade dollarindex (US Dollar Index, ett mått på dollarns värde mot en korg av stora valutor) från dagens högsta nivåer och låg senast på 99,08, i stort sett oförändrat. Inför rapporten väntade marknaden 59 000 nya jobb, 4,3% arbetslöshet och 3,7% i årlig löneökningstakt. Andra februarisignaler: ISM Manufacturing sysselsättningsdelindex (en enkätbaserad indikator för industrin; nivåer under 50 tyder på nedgång) låg på 48,8 mot 48,1. ADP:s privata sysselsättning (en privat uppskattning av jobb i privat sektor) visade +63 000 mot prognos +50 000. ISM Services sysselsättningsdelindex (motsvarande indikator för tjänstesektorn) låg på 51,8 mot 50,3. CME FedWatch (ett verktyg som utifrån terminspriser skattar sannolikheten för Fed-beslut) visade nästan 70% sannolikhet för oförändrad Fed-ränta de kommande tre mötena, upp från omkring 50% före USA–Iran-kriget.Konsekvenser för penningpolitisk osäkerhet
Detaljerna ger en svårtolkad bild för Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank). Samtidigt som sysselsättningen faller accelererade löneökningstakten till 3,8%, vilket pekar på fortsatt lönepress. Det gör nästa räntebesked svårare att förutse. Den pågående krisen i Mellanöstern fortsätter att påverka dollarn genom att öka efterfrågan på “säkra tillgångar” (safe haven, när investerare söker stabilitet). Det förklarar varför dollarn inte föll kraftigt trots den svaga jobbrapporten. Den här konflikten mellan svagare tillväxt och trög inflation (sticky inflation, alltså inflation som inte faller tillbaka trots inbromsning) brukar ge större marknadssvängningar. Det kan innebära bredare rörelser i ränteterminer (interest rate futures, standardiserade kontrakt som speglar förväntningar på framtida räntor) och indexoptioner (equity index options, optioner på aktieindex). Strategier som gynnas av högre förväntad svängning (implied volatility, marknadens prissatta framtida volatilitet), som att köpa en “straddle” på S&P 500 (en optionsposition där man köper både köp- och säljoption med samma lösenpris för att tjäna på stora rörelser oavsett riktning), kan fungera i en mer osäker miljö. Skapa ett livekonto hos VT Markets och börja handla nu.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
