Momentum i konsumtionen
Den senaste Redbook-siffran, med en uppgång på 6,4 procent jämfört med samma period i fjol, visar att hushållens konsumtion ökar i snabbare takt och fortfarande är stark. Det gör det svårare att hävda att ekonomin bromsar tillräckligt för att USA:s centralbank Federal Reserve (Fed) ska ändra inriktning. Vi vill se detta bekräftas av den officiella statistiken över detaljhandelsförsäljning från myndigheterna, men den här tidiga indikatorn (en snabb temperaturmätare) pekar på fortsatt fart i ekonomin. Siffran ökar sannolikheten att Fed behåller högre räntor längre för att dämpa inflationen. Det såg vi även 2025, när starka utfall i statistiken gång på gång sköt upp förväntningar om en omsvängning i penningpolitiken (att centralbanken går från stram till mer stimulerande). Efter Redbook-utfallet har sannolikheterna i CME FedWatch Tool (ett marknadsverktyg som utifrån terminspriser uppskattar chansen för räntebesked) för en räntesänkning under andra kvartalet 2026 redan fallit under 20 procent, vilket stärker bilden av en mer åtstramande linje (att Fed prioriterar inflation framför tillväxt). För aktiemarknaden skapar detta ett läge med två möjliga utfall. Stark konsumtion är positivt för handel och konsumtionsnära bolag, vilket kan gynna köpoptioner (optioner som ger rätt att köpa till ett visst pris) på sektor-ETF:er (börshandlade fonder som följer en bransch). Samtidigt kan den breda marknaden pressas av att räntorna förblir höga. Därför bedömer vi att säljoptioner som skydd (optioner som ger rätt att sälja och därmed kan begränsa förluster) på stora index som SPX (S&P 500-index) kan vara en rimlig försäkring mot ett eventuellt börsfall. Osäkerheten kring Feds fortsatta väg kan öka ryckigheten på marknaden. VIX (ett index som mäter förväntad volatilitet i S&P 500, ofta kallat ”skräckindex”) har redan stigit till över 16, från nyliga nivåer kring 13,5, vilket speglar ökad oro bland investerare. Det talar för att positionera sig för högre svängningar via köpoptioner på VIX (en strategi som kan ge vinst om volatiliteten stiger) de kommande veckorna.Volatilitetspositionering
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
