Företagens lager i USA steg med 0,9 procent i mars. Prognosen var 0,8 procent.
Siffran för mars låg 0,1 procentenheter över förväntningarna. Det betyder att lagren ökade något mer än väntat.
De senaste uppgifterna visar att företagens lager i mars steg med 0,9 procent, marginellt över vår prognos på 0,8 procent. En mindre lageruppbyggnad, tillsammans med den senaste rapporten om detaljhandelsförsäljningen i april som var oförändrad (det vill säga ingen tillväxt), tyder på att efterfrågan från konsumenterna kan bromsa snabbare än företagen räknat med. Det är en tidig varningssignal som kan leda till att företagen drar ned produktionen de kommande månaderna.
Den här avmattningen sker samtidigt som inflationen börjar lätta. Den senaste KPI-rapporten (konsumentprisindex, ett mått på prisökningarna för hushållens varukorg) visade att kärninflationen (inflation rensad från mer svängiga priser som energi och mat) låg på 3,2 procent i årstakt, den lägsta nivån sedan slutet av 2024. Den amerikanska centralbanken Federal Reserve har signalerat att den följer den här typen av data noga, vilket skapar osäkerhet om när styrräntan kan ändras. Vi bedömer att läget kan ge större börssvängningar.
Samtidigt följer vi svaghet i enskilda sektorer, särskilt sällanköpsvaror och industri, där lager ofta börjar byggas upp först. Mönstret påminner om andra kvartalet 2025, då en liknande lageruppbyggnad föregick en tydlig, men kortvarig, börsnedgång. Att köpa säljoptioner (rätten att sälja till ett bestämt pris) på börshandlade fonder (ETF:er, fonder som handlas som aktier) som XLY och XLI kan fungera om historien upprepar sig.
