Signaler om att konsumenten drar ned
Att konsumentkrediterna kom in svagare än väntat i januari är en tydlig varningssignal om att konsumenten börjar hålla igen efter en stark period under 2025. Det fick stöd i den senaste jobbrapporten för februari, där arbetslösheten steg till 4,1 procent och löneökningarna mattades. Detta går emot bilden av en “mjuklandning” (att ekonomin bromsar utan att falla in i en tydlig nedgång) som har stöttat marknaderna. Den här avmattningen sätter Federal Reserve (USA:s centralbank) i ett svårt läge och ökar sannolikheten för en tidigare räntesänkning. Marknaden prissätter nu över 50 procents sannolikhet för en räntesänkning till mötet i juni, upp från cirka 20 procent för en månad sedan. Det talar för att centralbanken kan bli mer “duvaktig” (mer benägen att sänka räntor och stödja ekonomin). När osäkerheten ökar bör vi räkna med större börssvängningar. VIX-index (ett mått på förväntad börsoro, ofta kallat “skräckindex”) har redan stigit från låga nivåer till över 18 de senaste veckorna. Att köpa köpoptioner (optioner som ger rätt att köpa till ett visst pris) på VIX med förfall i maj är ett sätt att skydda sig mot, eller försöka tjäna på, en uppgång i oro. Strategin kan vara relativt billig som skydd mot snabba nedgångar. Med press på konsumenten kan man också se negativt på aktier som är beroende av hushållens konsumtion. Att köpa säljoptioner (optioner som ger rätt att sälja till ett visst pris) på ETF:en Consumer Discretionary (XLY) ger exponering mot detta. Vid liknande inbromsningar 2023 gick sektorn svagare än börsen när kreditvillkoren stramades åt.Räntor och möjligheter i obligationsmarknaden
När sannolikheten för räntesänkningar ökar blir statsobligationer mer intressanta. Räntan på den amerikanska tioåriga statsobligationen har redan fallit under 3,8 procent efter en rad svagare data. Man kan överväga att köpa köpoptioner på långduration-ETF:er (obligationsfonder med lång löptid, som är extra känsliga för ränteförändringar), exempelvis TLT, för att försöka dra nytta av fortsatt fallande marknadsräntor (vilket normalt innebär stigande obligationspriser).
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
