USA:s S&P Global Manufacturing PMI steg till 55,3 i maj. Det var över förväntningarna på 54.
Ett PMI över 50 betyder att industrin växer (fler företag rapporterar ökad aktivitet än minskad). Majsiffran visar att industrin fortsatte att växa.
Marknadseffekter för inflations- och ränteförväntningar
Den starka majnoteringen på 55,3 är en positiv överraskning och tyder på att USA-ekonomin har mer fart än väntat. Det minskar oron för en tydlig inbromsning. Marknaden kan därför ompröva synen på Federal Reserves räntebana (hur styrräntan kan förändras framöver).
Statistiken minskar sannolikheten för en räntesänkning inom kort. Det blev ett samtalsämne efter svagare inflationsutfall i slutet av 2025. Enligt CME FedWatch Tool (ett marknadsverktyg som räknar ut sannolikheter för räntebeslut utifrån prissättningen i räntekontrakt) har den inprisade sannolikheten för en sänkning i september fallit från 45 till under 30 procent i den tidiga handeln. Det kan tala för positioner i räntefutures (standardiserade terminskontrakt kopplade till räntor) som tjänar på att räntorna ligger kvar på högre nivåer längre.
För aktiemarknaden är bilden blandad. En stark ekonomi gynnar bolagens vinster, men högre räntor kan pressa värderingarna. S&P 500:s framåtblickande P/E-tal (pris i relation till förväntad vinst kommande 12 månader) ligger kring 21, vilket är högt. Ett sätt att skydda sig mot fall är att köpa säljoptioner på SPY (en börshandlad fond som följer S&P 500). Ett annat är köpoptioner på VIX (ett index som speglar förväntad svängighet i S&P 500 och ofta stiger när marknaden blir nervös), som handlas runt 13,5.
En mer räntehökaraktig Fed (mer benägen att hålla räntan hög eller höja) brukar stärka dollarn. Dollarindex, DXY (ett mått på dollarns styrka mot en korg av stora valutor), har legat i ett snävt intervall kring 105 de senaste veckorna. Nyheten kan utlösa en uppgång. Det går att ta position via köpoptioner på dollar eller säljoptioner på valutor som euro för att dra nytta av en starkare dollar.
Utsikter för råvaruefterfrågan
Rapporten pekar också mot stigande efterfrågan på industriråvaror. Kopparpriset, som ofta ses som en temperaturmätare på konjunkturen, har redan stigit 1,5 procent i dag till över 4,70 dollar per pund. Det kan tala för långa positioner (du tjänar på uppgång) i derivat (finansiella kontrakt vars värde följer en underliggande tillgång) kopplade till industrimetaller eller energi, eftersom PMI-siffran antyder att industriföretag ökar inköpen av insatsvaror.
