USA:s bostadsprisindex var oförändrat månad för månad i juni och noterade 0 %. Utfallet var lägre än marknadens prognos om en uppgång på 0,2 %, vilket pekar på en paus i den månatliga prisimpulsen.
Att statistiken kom in under förväntningarna signalerar ett svagare uppåttryck i bostadsvärderingarna under perioden. Med en notering på 0,0 % jämfört med konsensus på 0,2 % bidrar siffrorna till bilden av en svalare prisutveckling på kort sikt.
Effekter av avtagande bostadsinflation på penningpolitiken
Den oförändrade nivån i juni månads bostadsprisindex visar att miljön med höga räntor till slut håller på att kyla ned bostadsmarknaden. När bostadsinflationen pausar bedömer vi att Federal Reserve får betydligt mindre press att hålla räntorna på höga nivåer. En tillväxt på 0 %, ned från ett genomsnitt på 0,3 % i månatliga uppgångar under det senaste året, signalerar en tydlig ekonomisk inbromsning.
Handelsstrategier för fallande räntor och en svagare dollar
Vi rekommenderar att derivathandlare positionerar sig för fallande räntor genom att gå lång i kortfristiga Treasury-terminer, exempelvis 2- och 5-åriga statsobligationer. Federal Funds-terminer prissätter redan en betydligt högre sannolikhet för räntesänkningar vid höstens kommande möten. När obligationsräntor faller som svar på dessa svalare data är det sannolikt att dessa räntederivat får snabba prisuppgångar.
Vi föreslår även att köpa köpoptioner på ETF:er inom bostadsbyggare, såsom ITB eller XHB, för att dra nytta av förväntade lättnader på bolånemarknaden. Genomsnittliga 30-åriga bolåneräntor har varit trögrörliga kring 6,5 %, men varje nedgång i Treasury-räntor brukar snabbt sänka lånekostnaderna för köpare. Historiskt reagerar bostadsbyggaraktier kraftigt och positivt även på mindre nedjusteringar i förväntade finansieringskostnader.
Slutligen räknar vi med att USA-dollarn försvagas, vilket innebär att handlare bör överväga att blanka Dollar Index-terminer (DXY). Lägre ränteförväntningar minskar dollarns räntefördel gentemot större utländska valutor. Säljtrycket på greenbacken är sannolikt att tillta under de kommande veckorna när fler handlare justerar sina portföljer till denna nya verklighet på bostadsmarknaden.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
