Konsekvenser för Fed-politiken
Den högre löneökningstakten på 0,4 procent kan innebära att inflationen blir mer långvarig, det vill säga svårare att få ner. Det gör det svårare för USA:s centralbank Federal Reserve (Fed) att motivera räntesänkningar på kort sikt. Därför kan Fed få en mer försiktig, eller mer ”hökaktig”, ton (det vill säga mer inriktad på att hålla räntan hög för att bekämpa inflation). Som följd följer vi ränteterminer (kontrakt som visar marknadens syn på framtida styrränta) noga, eftersom marknaden minskar sannolikheten för en räntesänkning under andra kvartalet. Verktyget CME FedWatch (en sammanställning av marknadens prissättning av Fed-beslut) visar nu bara 35 procents sannolikhet för en sänkning till junimötet, ned från över 70 procent för en månad sedan. Det gör strategier med optioner (avtal som ger rätt, men inte skyldighet, att köpa eller sälja till ett visst pris) som tjänar på att räntorna förblir höga längre, mer intressanta. För aktiemarknaden är detta en motvind, särskilt för tillväxt- och teknikaktier som påverkas mycket av lånekostnader. Vi överväger att köpa säljoptioner (put optioner, som kan öka i värde när marknaden faller) på Nasdaq 100 (NDX, ett index med stora teknik- och tillväxtbolag) för att skydda portföljen mot en möjlig nedgång de kommande veckorna. Den implicita volatiliteten (marknadens förväntade svängningar, inbyggd i optionspriser) kan stiga, vilket kan göra en lång position i VIX (ett index som speglar förväntad börsoro) till ett kortsiktigt alternativ.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
