Spekulativa blankningar minskar
Stora spekulanter har minskat sina netta kortpositioner (blankningar, alltså satsningar på fallande börs) i S&P 500, från -134,5 tusen till -113,1 tusen kontrakt. De räknar fortfarande med nedgång totalt sett, men övertygelsen om fallande marknad håller på att försvagas. När blankningar stängs kan det betyda att den hårdaste säljpressen tillfälligt har lättat. Förändringen kommer efter inflationsrapporten för februari 2026, där inflationen var något lägre än väntat på 2,9 procent. Det stärker förhoppningarna om att Federal Reserve (USA:s centralbank) kan låta styrräntan ligga still. De kraftiga räntehöjningarna under 2025 skapade stor oro på marknaden, och den oron verkar nu avta. Sannolikheten för en räntesänkning i fjärde kvartalet i år har stigit till över 60 procent, en tydlig omsvängning jämfört med för några månader sedan. För handlare som ligger kort bör detta ses som en varningssignal. När spekulativa blankningar köps tillbaka kan en uppgång förstärkas till en ”short squeeze” (blankningsrusning: blankare tvingas köpa tillbaka snabbt när priser stiger), vilket kan driva kurserna upp oväntat. Det kan vara läge att ta hem en del vinst i nedgångspositioner eller åtminstone strama åt stop-loss (förluststopp, automatisk order som stänger positionen om priset går emot dig). Positionsförändringen kan också bidra till att den förväntade svängigheten i marknaden sjunker gradvis, mätt som VIX (”skräckindex”, ett mått på förväntad volatilitet baserat på optionspriser). VIX har redan fallit från toppar i början av mars över 22 till runt 19,5. Det kan gynna optionsstrategier (handel med optioner, avtal om rätt att köpa eller sälja senare) som tjänar på sidledes eller långsamt stigande marknad snarare än kraftiga fall. Efterfrågan på skyddande säljoptioner (put, försäkring mot nedgång) kan minska, vilket gör dem billigare för den som fortfarande vill ha nedgångsskydd. Vi såg en liknande utveckling i slutet av 2022 och början av 2023. Då började en stor negativ nettoposition bland spekulanter att minska, vilket föregick en stark och uthållig börsuppgång trots fortsatt negativa ekonominyheter. Det visar att förändringar i positionering ofta kan gå före prisrörelser, även när sentimentet i stort fortfarande är försiktigt.Historisk parallell och konsekvenser för volatiliteten
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
