Bearish Positioning Eases
Vi ser en tydlig minskning av spekulationen på nedgång i S&P 500. Spekulanter har stängt över 32 000 korta terminskontrakt, vilket tyder på att den kraftiga pessimismen tidigare i år avtar. Det här är den minst negativa positioneringen bland hedgefonder och andra stora aktörer sedan fjärde квартalet 2025. Den här förändringen kom efter februaris KPI-rapport (konsumentprisindex), som visade att kärninflationen (inflation rensad för mer svängiga priser som energi och livsmedel) sjönk till 2,8 procent i årstakt, lägre än väntat. Federal Reserve (USA:s centralbank) signalerade också en mer avvaktande hållning kring styrräntan vid förra veckans möte och tog bort formuleringar om ytterligare åtstramning (att göra penningpolitiken stramare genom högre räntor). Det har dämpat oron för recession (ekonomisk nedgång). Marknaden har redan reagerat: S&P 500 har stigit över 5 procent hittills i mars, vilket har tvingat många som låg kort att köpa tillbaka för att stänga sina positioner. En sådan ”short squeeze” innebär att uppgången förstärks när blankare köper tillbaka i panik. Det liknar utvecklingen under andra halvåret 2024, när farhågor om en vinstnedgång inte blev verklighet. Samtidigt har CBOE Volatility Index (VIX, ett index som mäter förväntade svängningar i S&P 500 och ofta används som ett mått på marknadsoro) fallit under 15 för första gången i år, vilket visar lägre efterfrågan på skydd mot nedgång. För derivathandlare (handlare i kontrakt vars värde bygger på en underliggande tillgång, som optioner och terminer) kan det här innebära att strategier som tjänar på lägre svängningar blir mer intressanta. Lägre efterfrågan på säljoptioner (put, en option som ökar i värde när marknaden faller och används som försäkring) kan göra det mer attraktivt att sälja säljoptioner med kontantsäkerhet (cash-secured puts: du har kontanter för att kunna köpa aktien om du blir tilldelad) på starka enskilda aktier eller använda kreditspreadar (optionsstrategi där man säljer en option och köper en annan för att begränsa risken) på indexet. När färre spekulanter räknar med fall kan uppgången få mer utrymme de kommande veckorna.Options Signal Reduced Fear
Ytterligare data stödjer bilden av lägre oro: put/call-kvoten för aktier har fallit till 0,72, den lägsta nivån på fem månader. Det betyder att optionshandlare köper färre säljoptioner i förhållande till köpoptioner (call, en option som gynnas av uppgång). Det ligger i linje med CFTC-siffrorna och antyder att marknadens enklaste riktning kan vara uppåt när vi går in i andra kvartalet.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
