USA:s BNP-prisindex för fjärde kvartalet kom in under prognoserna. Prognosen var 3,8 procent, medan utfallet blev 3,7 procent.
BNP-prisindexet (ett inflationsmått som visar hur mycket priserna i hela ekonomin stiger, inte bara i butik) för fjärde kvartalet 2025 blev något lägre än väntat. Det bekräftar en utveckling där inflationen bromsar, efter att KPI-rapporten (konsumentprisindex, som mäter prisförändringar för hushållens varor och tjänster) för mars 2026 visade att inflationen sjönk till 3,1 procent i årstakt. Mönstret tyder på att pristrycket fortsätter att avta.
Konsekvenser för Fed-politiken
Tecken på lägre inflation stärker bilden av att Federal Reserve (USA:s centralbank) kan börja sänka styrräntan senare i år från dagens 4,75 procent. Det syns i ökad handel i SOFR-terminer (terminskontrakt kopplade till den korta marknadsräntan SOFR, som speglar kostnaden för att låna dollar över natten och används för att prissätta framtida räntor). Marknaden prisar nu in högre sannolikhet för minst två räntesänkningar före årsskiftet. Handlare kan överväga positioner som gynnas av fallande korta räntor.
För aktiemarknaden är ett lägre ränteläge ofta positivt, särskilt för tillväxt- och teknikbolag som påverkas mycket av räntor. Ett sätt att ta position är köpoptioner på Nasdaq 100 (optioner ger rätten, men inte skyldigheten, att köpa index till ett visst pris). Om de framtida lånekostnaderna väntas sjunka kan uppsidan öka.
På valutamarknaden kan förväntningar om lägre amerikanska räntor försvaga dollarn. Dollarindex (DXY, som visar dollarns värde mot en korg av större valutor) har redan fallit under 103 den senaste månaden, vilket skiljer sig tydligt från topparna i slutet av 2025. Ett derivatupplägg (finansiellt kontrakt vars värde följer en underliggande tillgång) kan vara säljoptioner på dollarn eller köpoptioner på valutor som euron.
Läget påminner om skiftet i slutet av 2023, när Fed först signalerade ett stopp för räntehöjningar. Då följde en stark uppgång i aktier och fallande obligationsräntor (avkastningen på stats- och företagsobligationer). Historiskt har en tidig positionering för en sådan sväng kunnat ge god effekt.
