Signal från arbetsmarknaden och konsekvenser för Fed
När 4-veckorsgenomsnittet för ADP-sysselsättning faller till bara 9 000 i slutet av februari 2025 är det en tydlig varningssignal för arbetsmarknaden. ADP är en privat rapport som följer förändringar i sysselsättning i privat sektor. Nivån ligger långt under de cirka 180 000 i månatliga ökningar som syntes under stora delar av 2024 och pekar på en tydlig inbromsning i ekonomin. Det ökar trycket på den amerikanska centralbanken Federal Reserve (Fed) att ompröva linjen ”högre räntor längre”, alltså att hålla styrräntan på en hög nivå under längre tid. Marknaden kan börja räkna med tidigare och större räntesänkningar från Fed. I början av 2025 hade investerare främst räknat med ett par sänkningar senare under året, men den svagare jobbsiffran kan flytta fram förväntningarna till andra kvartalet. Handlare kan titta på köpoptioner i SOFR- eller Fed funds-terminer för att positionera sig för en mer mjuk linje från Fed. SOFR är en kort amerikansk referensränta, och terminer är standardiserade kontrakt om framtida pris. En köpoption (call) ger rätten, men inte skyldigheten, att köpa till ett visst pris. Osäkerheten i ekonomin talar för högre börsoro. VIX-index, som mäter förväntade svängningar i USA-börsen, har legat kring 15 men kan stiga när investerare väger recessionsrisk mot utsikten om lägre räntor. Optioner på S&P 500 (SPX) kan användas för skydd: säljoptioner (puts) ger rätt att sälja till ett bestämt pris och fungerar som en försäkring vid fall, medan en straddle innebär att man köper både köp- och säljoption med samma lösenpris för att försöka tjäna på större kursrörelser oavsett riktning. En mjukare Fed-linje försvagar ofta dollarn. Dollarindex (DXY), som mäter dollarns styrka mot en korg av valutor, har varit starkt och nyligen handlats över 104, men kan stå inför ett trendskifte. Då kan köpoptioner i valutaparet EUR/USD eller säljoptioner på DXY vara sätt att dra nytta av en svagare dollar.Råvaror: utsikter och handelsidéer
I råvaror innebär inbromsningen lägre efterfrågan på industriråvaror. Det talar för svagare olje- och kopparterminer, vilket kan göra säljoptioner intressanta. Samtidigt brukar guld gynnas när räntor faller och investerare söker tryggare placeringar, vilket kan göra köpoptioner på guldterminer till ett alternativ.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
