USA:s Dow-, S&P 500- och Nasdaq-terminer går in i New York-handeln i en skör återhämtning. Alla tre testar den nedre halvan av sina nuvarande prisintervall. Fokus är om stödet håller tillräckligt länge för att priserna ska kunna ta sig tillbaka över sina centrala pivotnivåer (en beräknad mittpunkt som ofta används som stöd- eller motstånd). Det makroekonomiska läget ger mindre stöd. Amerikanska statsobligationsräntor på 2, 10 och 30 år ligger åter över sina centrala pivotnivåer (högre räntor brukar pressa aktier eftersom finansiering blir dyrare). Råoljan ligger över sin pivotnivå. Dollarn, mätt som US Dollar Index (dollarns styrka mot en korg av stora valutor), ligger också över sin centrala pivot och rör sig mot ett övre motståndsområde nära 99.

Viktiga nivåer för terminer

Dow-terminen handlas vid 47 089, ned 0,72% i London, nära det nedre stödintervallet 47 133–47 031. Viktiga nivåer: CP 47 297 (central pivot), UG 47 481–47 595 (övre motståndsintervall), UR 48 078 (högre motstånd), LR 46 600 (lägre stöd). TPO POC 47 000 (prisnivån med mest handel i en marknadsprofil) och VAH/VAL 47 070/46 880 (övre/nedre gräns för “värdeområdet”, där stor del av handeln skett). S&P 500-terminen handlas vid 6 744,25, ned 0,54%, med stöd i nedre intervallet 6 731–6 711 och CP på 6 764,00. Övriga nivåer: UG 6 788–6 803, UR 6 866,50, LR 6 627,00. TPO POC 6 717,50 och VAH/VAL 6 737,50/6 712,50. Nasdaq-terminen handlas vid 24 853,00, ned 0,54%, kring det nedre stödområdet 24 870–24 939 och under CP 25 051,00. Nivåer: UG 25 134–25 186, UR 25 405, LR 24 579. TPO POC 24 775 och VAH/VAL 24 825/24 725. USA-terminerna är fortsatt sköra och testar viktiga stödnivåer som behöver hålla för att undvika en ny nedgång. Det kommer efter förra veckans KPI-siffra för februari (inflationsmått för konsumentpriser), som landade på 3,4% och får marknaden att ifrågasätta hur snabbt inflationen kan falla. Därmed hamnar fokus på om dessa lägre stödzoner står emot ett nytt säljtryck. Miljön blir mer negativ för aktier, med den amerikanska tioårsräntan tillbaka vid 4,5%, en nivå som senast sågs mot slutet av 2025. Ett starkare US Dollar Index som rör sig mot 99 skärper de finansiella villkoren (kredit blir i praktiken stramare), vilket ökar pressen, särskilt på teknik- och tillväxtbolag i Nasdaq.

Handelsupplägg för derivat

För derivathandlare (instrument som optioner och terminer, vars värde bygger på en underliggande tillgång) talar läget för försiktighet men tydliga beslut de kommande veckorna. Att köpa säljoptioner (“puts”, optioner som ökar i värde om marknaden faller) på Nasdaq 100 eller S&P 500 kan ge ett bra skydd på nedsidan om de lägre stödnivåerna, som 24 870 i NQ-terminen, inte håller. Det är ett direkt sätt att antingen skydda en portfölj (hedga, alltså minska risken) eller ta position för fallande marknad. Om stödet däremot håller och priserna tydligt återtar de centrala pivotnivåerna, som 6 764 i S&P 500-terminen, kan det vara en “bear trap” (en falsk nedgång som lockar fram blankning och sedan vänder upp). Då kan det vara mer balanserat att sälja kontant-säkrade säljoptioner (“cash-secured puts”, där man har kontanter för att kunna köpa aktien/indexet om man blir tilldelad) under nuvarande stöd, eller köpa korta köpoptionsspreadar (“call spread”, en kombination av köpoptioner som begränsar både risk och vinst). Men det är rimligt att invänta bekräftelse över pivotnivåerna innan man ökar exponeringen på uppsidan. Vi såg en liknande situation hösten 2025, då stigande räntor och en starkare dollar utlöste en snabb korrigering innan en uppgång mot årsskiftet. Att VIX (marknadens “rädsloindex”, som mäter förväntad svängning i S&P 500 via optionspriser) kliver över 20 den här veckan tyder på att många redan köper skydd, vilket gör optioner dyrare. Det gör strategier som gynnas av hög volatilitet (stora svängningar), eller att sälja optionspremie om man väntar sidledes handel, mer intressanta.

Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto