Dow Jones-terminer steg 0,11% till omkring 53 000 under europeisk handel på onsdagen, medan S&P 500-terminer ökade 0,16% till nära 7 480, samtidigt som Nasdaq 100-terminer backade 0,17% till cirka 27 870. Terminerna på USA-index utvecklades blandat när marknaden vägde förnyade stridigheter i Mellanöstern mot ett nära förestående räntebesked från Federal Reserve. Den amerikanska militären uppgav att man hade avvärjt det som beskrevs som en överraskande iransk attack riktad mot amerikanska trupper i regionen, vilket väckte oro för potentiella störningar i energiförsörjningen efter en period av relativt lugn.
Iranstödda miliser i Irak genomförde för andra dagen i rad drönarattacker mot oljanläggningar i Saudiarabiens östra region, och skadeläget är fortfarande oklart. CENTCOM genomförde senare flyganfall i Irak mot grupper som uppges ha förberett ytterligare attacker mot amerikanska styrkor och saudisk energiinfrastruktur. På penningpolitikens område väntades räntan lämnas oförändrad, men prissättningen indikerade 31,5% sannolikhet för en omedelbar höjning och, separat, en nästan 79,0% sannolikhet för en höjning i september. I tisdagens kontanthandel steg Dow 1,03% och S&P 500 ökade 0,21%, medan Nasdaq Composite föll 0,22%; i Asien stängde Sydkoreas KOSPI ned 10,84% efter en handelsstoppande ”circuit breaker” och Taiwans TAIEX tappade 4,65%.
Federal Reserve-volatilitet och strategier för räntehöjningar
Med Federal Reserves räntebesked i dag och marknaden som prissätter en överraskande 31,5% sannolikhet för en omedelbar höjning, rekommenderar vi handlare i räntederivat att förbereda sig på plötsliga volatilitetstoppar. Givet den 79,0% sannolikheten för en räntehöjning i september bör fokus ligga på korta Treasury-optioner och Fed Funds-terminer för att säkra mot ett ”högre längre”-scenario. Denna mer hökaktiga förskjutning gör att skydd mot stigande finansieringskostnader bör vara högsta prioritet när vi går in i augusti.
Geopolitiska risker och sektorsplittring på globala marknader
Geopolitiska upptrappningar i Mellanöstern, inklusive drönarattacker mot saudisk oljainfrastruktur, riskerar att störa den globala energiförsörjningen och driva upp inflationen. Vi rekommenderar att använda köpoptioner på Brent och WTI för att skydda portföljer mot plötsliga utbudschocker. Historiskt brukar optionsvolymerna i olja stiga kraftigt under perioder av förhöjd militär spänning i Persiska viken, när handlare söker skydd mot nedgångar på aktiemarknaden.
Vi ser en tydlig splittring mellan värdeplaceringar och en fördjupad nedgång i halvledarsektorn, illustrerad av att Sydkoreas KOSPI rasade 10,84% och Taiwans TAIEX föll 4,65%. Derivathandlare bör utnyttja gapet genom att köpa säljoptioner på det tekniktunga Nasdaq 100, som handlas nära 27 870, samtidigt som man tar långa positioner i mer motståndskraftiga Dow Jones-terminer kring 53 000. Denna spreadstrategi – lång värde, kort tech – gör det möjligt att dra nytta av den kraftiga rotationen bort från övervärderad hårdvara och chipbolag.
Under de kommande veckorna bör vi också försöka fånga den resultatsäsongsdrivna spridningen genom att använda optionsstraddles i enskilda aktier. Samtidigt som bolag som Ford slår förväntningarna och höjer prognoserna faller techjättar trots rekordvinster, vilket visar att marknaden bestraffar även mindre avvikelser. Att använda volatilitetsderivat som VIX kan hjälpa oss att navigera i en mycket känslig och fragmenterad handelsmiljö.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
