Marknadssentiment och geopolitisk risk
Osäkerheten kvarstod eftersom ingen tydlig tidsplan gavs för när anfallen som skakat Mellanöstern och globala marknader ska upphöra. Israels militär rapporterade en ny våg av attacker mot Iran och fler robotar som avfyrats mot Libanon, med mål kopplade till Hizbollahs infrastruktur i södra Beirut. Nya tecken på spänningar kan öka efterfrågan på USA-dollarn och begränsa uppgången i EUR/USD. Senare på onsdagen väntar marknaden in Tysklands slutliga utfall för HICP (harmoniserat konsumentprisindex, EU:s jämförbara inflationsmått) samt USA:s CPI (konsumentprisindex, ett brett inflationsmått). ECB-chefen Christine Lagarde sade att osäkerheten och svängningarna är oväntat stora, vilket gör läget svårt att hantera. Hon sade att centralbanken vid behov kommer att vidta åtgärder för att få ned inflationen. Euron används av 20 EU-länder och stod 2022 för 31% av den globala valutahandeln, med en genomsnittlig daglig omsättning över 2,2 biljoner dollar. EUR/USD utgör cirka 30% av all valutahandel, följt av EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) och EUR/AUD (2%).Makroskillnader och konsekvenser för handeln
Förra året handlades EUR/USD över 1,1600 när marknaden reagerade på minskade geopolitiska spänningar. I dag har läget ändrats, och paret har i stället svårt att hålla nivån 1,0850. Den viktigaste drivkraften är inte längre dagliga krigsrubriker, utan större skillnader i ekonomisk utveckling. USA:s ekonomi har visat motståndskraft, med BNP-tillväxt på 2,1% i fjärde kvartalet 2025 (BNP är värdet av allt som produceras i ekonomin) och en jobbrapport för februari som visar måttlig men stabil ökning. Samtidigt har inflationen i USA sjunkit till 2,9%, vilket gör att centralbanken Federal Reserve har få skäl att sänka räntan snart. Den här styrkan fortsätter att stödja dollarn. I euroområdet är bilden svagare, vilket förklarar eurons press. Senaste HICP-inflationen ligger kvar på 2,5%, vilket sätter press på ECB att hålla en stram penningpolitik (alltså höga räntor för att dämpa inflationen). Samtidigt visar Tyskland fortsatt industrisvaghet och inköpschefsindex för industrin (PMI, en temperaturmätare där nivåer under 50 betyder att aktiviteten minskar) ligger kvar under 50. Skillnaden mellan en ECB som vill hålla räntan hög och en svag ekonomi skapar stor osäkerhet för euron. I ett sådant läge kan investerare använda optionsstrategier för att tjäna på att kursen rör sig sidledes. Ett exempel är att sälja en ”strangle” i EUR/USD (en strategi med två sålda optioner, en köpoption och en säljoption, för att få in en premie om kursen håller sig inom ett intervall). Med motstridiga signaler bör handlare vara beredda på svängningar kring viktiga statistiksläpp. Kommande amerikansk CPI och inflationssiffror i euroområdet blir avgörande för nästa riktning. Att köpa korta optioner, som en ”straddle” (köp av både köp- och säljoption med samma lösenpris för att tjäna på en stor rörelse åt något håll), kan vara ett sätt att positionera sig för ett utbrott efter beskeden.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
