Dollarn stärks och marknaden söker likviditet
Rörelserna kopplades också till en starkare dollar och en förskjutning mot likviditet, alltså tillgångar som snabbt kan säljas utan större prisfall, som kontanter och korta statspapper. Samtidigt var spänningarna i Mellanöstern fortsatt höga efter att Iran på torsdagen avfyrat robotar och drönare över Persiska viken. Attacker rapporterades i Förenade Arabemiraten, Bahrain, Qatar och Kuwait. Irans utrikesminister Abbas Araghchi sade att Teheran inte hade bett om vapenvila och inte planerade att förhandla. Irans revolutionsgarde uppgav att vedergällningsattackerna kommer att trappas upp de kommande dagarna. Guld används ofta som ett värdebevarande tillgång, alltså något som tenderar att behålla sitt värde över tid. Det efterfrågas ofta vid börsoro, inflationsrisk eller när en valuta försvagas. Centralbanker är de största ägarna och köpte 1 136 ton till ett värde av cirka 70 miljarder dollar under 2022, den högsta årssiffran som noterats. Guldet faller mot 5 085 dollar främst därför att en stark USA-dollar pressar priset. Marknaden står mellan en stark dollar och ökande spänningar i Mellanöstern. För handlare pekar detta mot stora prisrörelser de kommande veckorna. Med den här osäkerheten blir det logiskt att fokusera på volatilitet, alltså hur kraftigt priset svänger. Optionsstrategier som straddle eller strangle kan övervägas. Det är upplägg där man köper både köpoption och säljoption (eller varianter med olika lösenpris) för att kunna tjäna på en stor rörelse oavsett riktning, i stället för att gissa om priset ska upp eller ner.Fed, inflation och marknadsbilden
Den starkare dollarn är en följd av att inflationen biter sig fast, vilket gör att Fed har svårare att sänka räntan. Efter att inflationsmåtten varit trögrörliga till och med 2025 kom den senaste KPI-siffran (konsumentprisindex, ett mått på inflation) för januari 2026 in på 4,5%, klart över Feds mål. Det stärker bilden av en dollar som kan förbli stark längre, vilket för tillfället begränsar guldets uppsida. Samtidigt stiger den geopolitiska riskpremien, alltså det extra pris investerare betalar för skydd när risken för konflikt ökar. Situationen med Iran påminner om osäkerheten under störningarna i sjöfarten i Röda havet i slutet av 2023 och början av 2024, som gav kraftiga men tillfälliga uppgångar i så kallade säkra tillgångar. En tydlig eskalering kan väga tyngre än dollareffekten och driva upp guldet snabbt. Spänningen syns också i breda mått på marknadsoro, där CBOE Volatility Index (VIX, ofta kallat ”skräckindex” och ett mått på förväntade börssvängningar) ligger förhöjt på 22. Samtidigt är centralbankernas efterfrågan fortsatt ett stöd på längre sikt, eftersom den starka köptrenden från 2022 och 2023 har fortsatt till och med 2025. Det ger ett grundstöd som kan begränsa hur djupt en nedgång blir. För den som handlar terminskontrakt (futures, standardiserade avtal om köp eller försäljning till ett visst pris i framtiden) kräver läget försiktig position sizing, alltså att anpassa storleken på positionerna, och strikt riskhantering. Hög risk för snabba vändningar innebär att handlare kan behöva räkna med högre marginkrav, alltså mer säkerhet hos mäklaren. Att använda optioner för att hedga, alltså skydda, terminspositioner kan vara ett sätt att tydligt begränsa risken de kommande veckorna.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
