Silver (XAG/USD) föll nästan 2,3% till cirka 76,00 dollar i europeisk handel på torsdagen. Säljtrycket kom när oljan steg för tredje dagen i rad.
WTI-oljan (amerikansk råolja) steg till omkring 95,80 dollar, den högsta nivån på en vecka, samtidigt som Hormuzsundet fortsatt var stängt. Sundet är en smal passage som används för att frakta nästan 20% av världens energitillförsel och hålls stängt trots en förlängd vapenvila mellan USA och Iran.
Iran uppgav att Hormuzsundet förblir stängt tills USA häver blockaden mot iranska hamnar. Åtgärden har i praktiken stoppat stora delar av Irans affärsverksamhet.
Högre oljepriser har lyft de globala inflationsförväntningarna (marknadens syn på framtida prisökningar), vilket kan minska utrymmet för räntesänkningar. Det brukar dämpa efterfrågan på tillgångar utan löpande avkastning, som silver.
Även dollarn stärktes när marknaden räknar med att Federal Reserve (USA:s centralbank) inte sänker räntan i år. CME FedWatch (ett marknadsverktyg som visar sannolikheter för framtida räntebeslut) sätter sannolikheten för att räntan ligger kvar på 3,50%–3,75% i december till 76,8%. DXY (dollarindex, som mäter dollarn mot en korg av stora valutor) nådde en veckohögsta nivå nära 98,70.
XAG/USD handlades nära 76 dollar, där 20-dagars EMA (exponentiellt glidande medelvärde, ett trendmått som ger större vikt åt de senaste priserna) vid 76,84 dollar fungerar som motstånd. RSI (Relative Strength Index, en indikator som mäter styrkan i prisrörelsen) låg på 47,85. Motstånd finns runt 83,00 dollar och stödnivåer (prisnivåer där köpare ofta kliver in) vid 72,60 och 68,28 dollar, med 90,00 dollar som ytterligare en nivå på uppsidan.
Med oljepriset kvar nära 95,80 dollar till följd av stängningen av Hormuzsundet bedöms inflationstrycket öka. Det stärker argumenten för att Federal Reserve håller räntan oförändrad, vilket är negativt för en tillgång utan löpande avkastning som silver.
Mot den bakgrunden kan det vara aktuellt att köpa säljoptioner (put, ett kontrakt som ökar i värde när priset faller) på silver. Priset har svårt att ta sig över 20-dagars EMA, och ett brott ned från en stigande triangel (ett diagrammönster som ofta föregår ett utbrott) kan snabbt föra priset mot stödet vid 72,60.
Som alternativ kan en strategi vara att sälja en call credit spread (optionsstrategi där man säljer en köpopion och samtidigt köper en annan köpopion högre upp, för att få en premie och begränsa risken) med lösenpriser en bit över motståndet vid 83,00 dollar. Det ger intäkt i form av premie så länge nedåttrycket består, men positionen kan behöva stängas om en snabb diplomatisk lösning i Hormuzsundet pressar ned oljan och lyfter silver.
