Oljepriser och centralbankernas utsikter
Högre oljepriser är negativt för både Storbritannien och Japan, eftersom båda länderna importerar mer energi än de exporterar (nettoimportörer). Bank of England och Bank of Japan bedömdes inte vilja sänka räntan inom kort, eftersom stigande oljepriser har drivit upp förväntningarna på inflation globalt. GBP/JPY låg nära 210,90, med neutral kortsiktig riktning och en svag nedåtlutning. Kursen handlades strax under 20-dagars EMA nära 211,50. EMA är ett glidande medelvärde som ger större vikt åt de senaste dagarnas pris och används för att bedöma trend. Sidledes handel bekräftades av att 14-dagars RSI låg kvar inom 40,00–60,00. RSI är en indikator som mäter styrkan i uppgångar och nedgångar; nivåer mitt i intervallet tyder ofta på att marknaden saknar tydlig trend. Paret pressades mellan stöd vid 207,26 och motstånd vid 213,38, med motstånd nära 213,40 och februarihögsta vid 215,00. Stödnivåer angavs vid 209,00 och 207,24.Policyrisker och positionering för ökad volatilitet
Eftersom Brentolja just nu envist handlas över 92 dollar per fat ökar det ekonomiska trycket. Senaste siffrorna visar att inflationen i Storbritannien ligger kvar på 3,1%, klart över Bank of Englands mål, vilket försvårar kommande räntebeslut. Den här nivån på energikostnader bromsar den brittiska ekonomin och tynger pundet. Även Japan, som importerar över 90% av sin energi, står inför ett svårt läge för Bank of Japan. Centralbanken har bara nyligen börjat röra sig bort från flera decennier av extremt låga räntor och stora stimulanser (mycket expansiv penningpolitik). Högre energipriser riskerar att öka inflationen samtidigt som tillväxten dämpas, vilket gör fortsatt normalisering, alltså en återgång mot mer normala räntenivåer, svårare. För handlare kan den här spända sidledes handeln tala för att positionera sig för ett större utbrott i volatilitet, alltså större prisrörelser. Strategier med optioner som straddle eller strangle på GBP/JPY kan vara effektiva, eftersom de kan ge vinst vid en stor rörelse upp eller ned utan att man måste gissa riktning. En straddle innebär köp av både köpoption och säljoption med samma lösenpris, medan en strangle innebär köp av köp- och säljoption med olika lösenpris. Den implicita volatiliteten, alltså den förväntade framtida svängningen som ligger inprisad i optionspriserna, är för närvarande måttlig, vilket gör sådana positioner relativt billigare inför en möjlig chock. De som tror på nedgång och räknar med en upptrappning kan överväga att köpa säljoptioner (put), vilket fungerar som skydd om paret faller snabbt när riskaversion, alltså att investerare undviker risk, tar över och energipriserna stiger ytterligare. Stödet kring 209,00 beskrevs som en viktig psykologisk nivå för marknaden. Vi måste också minnas hur 2025 års kris löstes: ett diplomatiskt genombrott i sista stund fick oljepriserna att falla kraftigt och GBP/JPY att stiga över 400 pips på två dagar. En pip är en standardenhet för prisrörelser i valuta; för JPY-par motsvarar den oftast 0,01. Det talar för att köpoptioner (call) kan ge stor uppsida om spänningarna oväntat avtar. Den historiken visar hur snabbt paret kan vända när den dominerande riskfaktorn försvinner.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
