Samtal om vapenvila och ökade spänningar
President Donald Trump utfärdade ett ultimatum till Iran och varnade för attacker mot kraftverk och annan civil infrastruktur om Hormuzsundet inte öppnas igen. Han satte en tidsfrist till tisdag klockan 20.00 östkusttid och hotade att släppa lös ”helvetet” mot Iran. Teheran avvisade ultimatumet och fortsatte attacker mot energitillgångar (anläggningar som producerar eller transporterar energi, som oljeterminaler och pipelines) runtom i Mellanöstern. Amerikanska aktier pressades också av förväntningar om att centralbanken Federal Reserve kan dröja med räntesänkningar. Marknaden följer protokollet från FOMC-mötet (centralbankens räntekommitté) för ledtrådar om kommande beslut om inflationen biter sig fast. Den största risken är en snabb uppgång i energipriserna om konflikten kring Hormuzsundet trappas upp. Vid geopolitiska chocken i början av 2022 steg WTI-oljan (amerikansk referensolja) över 35% på mindre än två veckor, vilket slog hårt mot börsen. Därför är det viktigt att följa VIX (”skräckindex” som mäter förväntade svängningar i S&P 500). VIX är nu låg men kan snabbt lyfta till runt 20–30, som vid tidigare militära konflikter. Även optioner på VIX (kontrakt som ger rätt att köpa eller sälja till ett visst pris) används för att skydda sig eller spekulera i ökade svängningar.Positionering för högre svängningar
Med den kortsiktiga osäkerheten kan strategier som tjänar på stora rörelser åt vilket håll som helst vara aktuella. Ett exempel är att köpa en straddle eller strangle (optionsupplägg som gynnas av stora kursrörelser, oavsett riktning) på stora index som SPX (S&P 500-index) eller QQQ (börshandlad fond som följer Nasdaq 100), med kort löptid (snart förfall). Då slipper man gissa utfallet och satsar i stället på marknadens reaktion. Utöver den akuta geopolitiska oron kvarstår inflationen, som varit ett problem sedan 2024 när kärn-KPI (inflation rensad från mer svängiga priser som energi och mat) haft svårt att falla under 3%. Det gör att Federal Reserve är försiktig med räntesänkningar, och kommande FOMC-protokoll blir viktigt för marknadens förväntningar. Risken att räntan förblir hög längre kan dämpa en börsuppgång även om en vapenvila nås. Mer riktade sektorstrategier kan också vara relevanta. Köpoptioner (call, rätt att köpa till ett visst pris) i energi-ETF:er (börshandlade fonder) kan fungera som skydd om läget i Mellanöstern förvärras. Teknik och andra så kallade långdurationstillväxtaktier (bolag vars värdering bygger mycket på vinster långt fram i tiden) är samtidigt känsliga både för ökad riskaversion och försenade räntesänkningar. De kan falla tydligt om Iranläget försämras eller om Fed signalerar en mer hökaktig linje (stramare penningpolitik, högre räntor längre).
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
