GBP/USD lockade till sig köpare på nedgång nära 1,3175 i Asien på måndagen, vilket bröt en två dagar lång nedgång och lyfte paret tillbaka över 1,3200. Senare låg paret nära 1,3190 och var fortsatt pressat, med begränsad uppgång på grund av kvarstående geopolitisk osäkerhet. Bloomberg, med hänvisning till Axios, uppgav att USA, Iran och regionala medlare diskuterar villkor för en möjlig 45 dagar lång vapenvila som kan leda till att striderna upphör. Detta minskade stödet för den så kallade säker hamn-dollarn (en valuta som ofta köps när marknaden blir orolig) och hjälpte GBP/USD, men risken för upptrappning kvarstod.

Geopolitisk risk och efterfrågan på dollar

USA:s president Donald Trump satte en deadline till tisdag för Iran att åter öppna Hormuzsundet och varnade för attacker mot Irans kraftverk, broar och annan civil infrastruktur om sundet förblir stängt. Iranska företrädare sade att de skulle svara på samma sätt, bland annat genom att rikta in sig på jämförbara tillgångar som ägs av eller är kopplade till USA, och att sundet ska hållas stängt tills ersättning för krigsrelaterade skador har säkrats. GBP/USD noterade en andra veckonedgång i rad, främst drivet av geopolitik. Marknaden räknar inte med räntesänkningar från Bank of England i år och väntar i stället cirka 50 räntepunkter (0,50 procentenheter) i räntehöjningar till årets slut. Ser vi tillbaka på det geopolitiska trycket i början av 2025 blev det tydligt hur konflikten i Mellanöstern skapade stark efterfrågan på säker hamn-dollarn. Det pressade GBP/USD trots underliggande styrka i pundet. Nu syns ett liknande mönster när spänningarna i Sydkinesiska havet ökar, vilket också stärker dollarefterfrågan. Då räknade marknaden med omkring 50 räntepunkter i räntehöjningar från Bank of England, vilket dämpade fallet i pundet. En tydlig parallell syns nu: brittisk inflation kom in på 3,1 % förra månaden, vilket tvingar marknaden att prisa in (räkna med i marknadspriserna) minst en ytterligare räntehöjning senast i augusti. Detta stöd från penningpolitiken (centralbankens styrning via räntor) är det som gör att GBP/USD inte faller mer i dagens globala osäkerhet.

Hantera risk med optioner

Den sårbarhet som syntes 2025, där geopolitiska nyheter lätt kunde väga tyngre än inhemska faktorer, är en viktig lärdom. Även om pundet har stått emot har CBOE Volatility Index, VIX (ett index som mäter förväntade svängningar på aktiemarknaden och ofta ses som ett ”rädsloindex”), stigit från 14 till 19 på bara tio dagar, vilket signalerar ökad oro. Det tyder på att en upptrappning i den geopolitiska retoriken snabbt kan radera pundets senaste uppgång. Med dessa motstridiga drivkrafter kan handlare överväga optioner för att låsa in en tydlig risknivå i stället för att ta en ren köp- eller säljposition. Att köpa korta säljoptioner (putoptioner, som ökar i värde när växelkursen faller) i GBP/USD kan vara ett billigt sätt att skydda sig mot en snabb flykt till säkrare tillgångar om spänningarna plötsligt ökar. Strategin fungerar som en säkring (hedge, riskminskning) mot nedgång, samtidigt som man behåller möjlighet till uppsida om Bank of England fortsätter låta mer hökaktiga, det vill säga signalerar högre räntor (hawkish). Historiskt har paret hittat köpare vid viktiga tekniska nivåer (prisnivåer som många följer i diagramhandel) som 1,3175 under osäkerheten 2025. I dag fungerar 1,2450 som ett liknande stödområde för GBP/USD. Ett tydligt brott under denna nivå de kommande veckorna skulle tyda på att flöden till säker hamn återigen väger tyngre än stödet från ränteskillnader (skillnader i räntenivå mellan länder som påverkar valutaflöden).

Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto