USD/INR steg för andra dagen i rad och handlades nära 95,00 i Asien på måndagen efter Indiens HSBC Manufacturing PMI (inköpschefsindex för industrin). Indexet låg på 54,7 i april, nedreviderat från 55,9, och över tidigare 53,9.
Paret stärktes också när USA-dollarn återhämtade tidigare nedgångar i ett läge med osäkerhet kring USA:s samtal med Iran. Irans väpnade styrkor varnade för ett ”hårt” svar och uppmanade USA att inte gå in i Hormuzsundet.
Risker kring Hormuzsundet
Irans militär uppgav att handelsfartyg och oljetankers inte bör passera Hormuz utan samordning. Iranska företrädare sade att amerikansk inblandning skulle ses som ett brott mot vapenvilan och varnade för hot i Persiska viken.
Donald Trump sade att USA från och med måndagen kommer att börja eskortera neutrala fartyg ut genom Hormuzsundet. Iran uppgav att landet granskar Washingtons svar på sitt senaste 14-punktsförslag, medan Trump enligt Bloomberg sade att svaret kan vara otillräckligt.
WTI (amerikansk råolja) handlades nära 100 dollar per fat. Det kan öka efterfrågan på dollar i Indien, som importerar mycket olja. Reuters rapporterade portföljutflöden i april på cirka 6,5 miljarder dollar, och utflöden 2026 på cirka 20,6 miljarder dollar.
Tekniskt låg USD/INR kvar i en rektangel (ett sidledes handelsintervall). Paret låg över 9- och 50-dagars EMA (exponentiellt glidande medelvärde, ett trendmått som ger större vikt åt de senaste dagarnas priser). 14-dagars RSI (relativt styrkeindex, en indikator som mäter om marknaden är överköpt eller översåld) låg nära 64. Viktiga nivåer är 95,33, 94,50, 93,11, 92,50 och 92,14.
Strategi och viktiga nivåer
Vi bedömer att rupien kan förbli pressad när spänningarna i Hormuzsundet håller oljepriserna höga kring 100 dollar per fat. Mot den bakgrunden kan handlare i derivat (finansiella kontrakt vars värde följer en underliggande tillgång) överväga långa positioner i USD/INR. Det kan även göras via köpoptioner (call options, rätten att köpa till ett förutbestämt pris) för att skydda sig mot en svagare rupie. Senaste siffrorna från EIA (USA:s energimyndighet) visade en oväntad minskning av USA:s råoljelager med 2,1 miljoner fat, vilket stärker argumenten för fortsatt stigande oljepris.
De pågående men osäkra fredssamtalen mellan USA och Iran ökar oron på marknaden, vilket syns i att Indiens VIX (”rädsloindex” som speglar förväntade svängningar) nyligen stigit över 22. Den högre implicita volatiliteten (marknadens inprisade förväntan om framtida svängningar) gör optioner dyrare och speglar risken för snabba rörelser i valutaparet. Vi räknar med mer valutasäkring från importörer, som kan låsa terminskurser (forward rates, avtalad växelkurs för en framtida affär) för att skydda sig mot att dollarn bryter över rekordnivån 95,33.
Läget liknar marknaden i början av 2022 efter invasionen av Ukraina, när stigande energipriser pressade valutor i tillväxtländer. De ihållande portföljutflödena, som nu överstiger totalsumman för hela 2025, visar att utländska investerare minskar sin exponering mot Indien. Det ger en återkommande efterfrågan på dollar för att föra hem kapital, vilket ger ett tydligt stöd för USD/INR.
Tekniskt, när paret håller sig över viktiga glidande medelvärden, ser uppsidan ut att vara den enklaste vägen. Vi bevakar rekordnivån 95,33 som nästa tydliga mål. Handlare kan använda 9-dagars EMA kring 94,50 som ett viktigt kortsiktigt stöd; ett brott under nivån kan signalera att uppgångstakten tillfälligt avtar.
