Efterfrågan på säkra tillgångar lyfter dollarn
USA-dollarn fick också stöd när WTI-olja (en amerikansk referensolja som ofta används som riktmärke för oljepriset) steg över 100,00 dollar per fat, efter oro för att konflikten kan störa den globala energiförsörjningen. Trump kallade högre oljepriser ett ”mycket litet pris att betala” för att besegra Iran och säkerställa global fred. Handlare justerade även inflationsförväntningarna efter att striderna bröt ut i förra veckan, vilket stärkte bilden av att Federal Reserve (USA:s centralbank) kan vänta med räntesänkningar. Det bidrog till att dollarn stärktes mot yenen. Japans kontanta löneutbetalningar ökade med 3 procent i årstakt i januari 2026 efter en uppgång på 2,5 procent i december 2025. Japans bytesbalansöverskott var 941,6 miljarder yen i januari, jämfört med 960,0 miljarder yen väntat, och upp från 728,8 miljarder yen tidigare. Med konflikten i Iran inne på sin andra vecka ser vi hur USA-dollarn stärks som den viktigaste säkra tillgången. Att WTI-oljan stigit över 100 dollar per fat, en nivå som inte legat stabilt sedan energikrisen 2022, ökar efterfrågan på dollar. Den geopolitiska oron är just nu den tydligaste drivkraften på valutamarknaden.Ränteförväntningar och risk för myndighetsingripande
Inflationsimpulsen från högre energikostnader tvingar fram en snabb omvärdering av Federal Reserves plan. Vi har sett hur terminsprissättning på styrräntan (marknadens förväntningar på framtida Fed-ränta, ofta via fed funds-terminer) skiftat kraftigt den senaste veckan. Marknaden prissätter nu mindre än 20 procents sannolikhet för en räntesänkning före tredje kvartalet 2026. Det stärker dollarns räntefördel mot andra stora valutor. För USD/JPY har detta skapat en stark uppgång och pressat paret mot 160-nivån. Även om yenen traditionellt ses som en säker tillgång väger skillnaden mellan amerikanska och japanska ränteförväntningar tyngst. Man bör vara vaksam på myndighetsingripande (att japanska myndigheter köper yen/säljer dollar för att bromsa en försvagning), eftersom Japan tidigare agerade 2022 och 2024 när paret passerade intervallet 150–152. Med hög risk för plötsliga stora rörelser är det riskfyllt att köpa direkt i spotmarknaden (att köpa/sälja valuta för omedelbar leverans till rådande kurs). Ett alternativ är att använda optioner (avtal som ger rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja till ett visst pris) för att hantera osäkerheten, till exempel genom att köpa köpoptioner i USD/JPY för att få del av en uppgång men begränsa den möjliga förlusten om ett ingripande sker. Volatiliteten (hur mycket priser svänger) har också stigit. VIX (ett index som mäter förväntade börssvängningar och ofta tolkas som ett ”rädsloindex”) steg över 30 procent i förra veckan, vilket gör strategier som tjänar på större prisrörelser mer intressanta. Slutligen går det inte att bortse från japansk statistik, som visar en tydlig uppgång på 3 procent i kontant löneutbetalning i januari. Det är den starkaste löneökningen på flera år och kan senare i år sätta press på Bank of Japan (Japans centralbank) att inta en mer åtstramande linje. Just nu dominerar den globala krisen, men den inhemska styrkan kan ge ett snabbt omslag i USD/JPY om den geopolitiska oron minskar.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
