Dollar-svaghet och geopolitisk utveckling
Wall Street Journal rapporterade att Trump är redo för fred med Iran efter att Washington skadat Irans militära infrastruktur (anläggningar och system som stöder landets försvar). Enligt uppgifterna vill USA använda diplomatiska vägar för att få Hormuzsundet öppnat, eftersom militär kraft kan förlänga konflikten bortom hans tidsram på fyra till sex veckor. Riskviljan på marknaden ökade, vilket lyfte efterfrågan på mer riskfyllda tillgångar (tillgångar som ofta stiger när investerare vill ta mer risk, som aktier). Terminer på S&P 500 (förhandsprissättning av indexets kommande nivå) steg nästan 1% till över 6 400. Oljepriserna föll tydligt när spänningarna i Mellanöstern lättade. Det kan dämpa förväntningarna om en stramare Federal Reserve-politik (räntehöjningar eller mindre stimulanser), som tidigare stärkts av högre energipriser och inflationsoro. Schweizerfrancen stärktes något mot flera andra valutor. Valutan har varit under press efter att Schweiz centralbank, Swiss National Bank (SNB), i månaden sagt att den är redo att intervenera (agera i marknaden, ofta genom valutaköp eller -försäljning) mot en alltför stark CHF (schweizerfranc).Konsekvenser för positionering för handlare
Vi minns hur en nedtrappning i Hormuzsundet under 2025 utlöste en tydlig ”risk-on”-känsla (när investerare går från säkrare till mer riskfyllda placeringar), vilket slog mot så kallade trygghetsvalutor som USA-dollarn (valutor som brukar stärkas när osäkerheten ökar). Den perioden är en viktig mall för hur snabbt marknaden kan svänga på geopolitiska nyheter, inte bara på ekonomisk statistik. Det är fortsatt relevant för hur man väljer exponering de kommande veckorna. Med SNB:s senaste uttalanden om att motverka en för stark franc bör handlare vara försiktiga med att ligga tungt lång CHF (ha en position som tjänar på att francen stiger). Att SNB kan ingripa skapar ett ”tak” för hur mycket valutan rimligen kan stärkas mot dollarn. Att sälja köpochoptioner som ligger långt ”utanför pengarna” på CHF (optioner där lösenpriset ligger långt från dagens pris och därför är billigare men har lägre sannolikhet) kan vara en strategi för att tjäna på att uppsidan är begränsad. 2025 visade också hur geopolitiska rubriker kan påverka volatiliteten (hur kraftigt priser svänger), som föll snabbt när nyheter om vapenvila kom. Med CBOE Volatility Index (VIX), ett index som speglar marknadens förväntade svängningar i USA-aktier, kring 14 kan köp av billiga köpoptioner med lång löptid på indexet fungera som en försäkring mot oväntad oro. Strategin kan ge stor uppsida om spänningarna plötsligt återvänder. Råoljans snabba fall efter den diplomatiska vändningen 2025 bör påverka dagens syn, med WTI (amerikansk referensolja) över 85 dollar per fat amid fortsatt utbudsoro enligt EIA (amerikanska energimyndigheten) i förra veckan. Det historiska mönstret antyder att tecken på diplomatiska framsteg i globala konflikter kan utlösa en snabb nedgång från dagens höga nivåer. Att köpa säljoptioner på oljeterminer (optioner som ökar i värde om priset faller) är ett sätt att positionera sig för ett snabbt prisfall med tydligt avgränsad risk. Uppgången i S&P 500-terminerna 2025 är ett mönster som kan upprepas när kapital snabbt flyttar in i aktier vid minskad geopolitisk risk. Med index upp över 4% i år till nära 6 700 kan en positiv geopolitisk nyhet ge bränsle åt nästa uppgångsfas. Handlare kan positionera sig genom att köpa en ”call spread” (köpa en köpoption och samtidigt sälja en annan med högre lösenpris) för att sänka kostnaden och ändå sikta på fortsatt uppgång.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
