UK:s CFTC-data (amerikanska terminsmyndighetens statistik över marknadspositioner) visade att icke‑kommersiella nettopositioner i GBP (positioner från spekulanter, inte företag som valutasäkrar) föll till -60,6K från -52K.
Detta innebär en större nettokort position i pundet (fler spekulanter tjänar på att pundet faller) under den senaste rapportperioden.
Vi ser att spekulativt sentiment (marknadsaktörers riskvilja och riktning) blir allt mer negativt för brittiska pundet. Nettokorta positionen bland icke‑kommersiella handlare har fördjupats till -60,6k, vilket betyder att fler satsar på att valutan ska tappa i värde. Det är en tydlig försvagning i marknadens syn som är värd att följa.
Den negativa positioneringen drivs sannolikt av färska siffror där brittisk inflation oväntat steg till 3,5% i april, samtidigt som BNP‑tillväxten (värdet av all produktion i ekonomin) under första kvartalet var svag på 0,2%. Kombinationen av fortsatt prispress och låg tillväxt sätter Bank of England i ett svårt läge. Marknaden prisar nu in (handlas som sannolikhet i räntor och derivat) en lägre chans för räntesänkningar i sommar, vilket i sin tur tynger utsikterna för ekonomin.
För derivathandlare (handel med kontrakt vars värde följer en underliggande tillgång, som valuta) talar läget för strategier som kan gynnas av ett fall i pundet. Att köpa säljoptioner (optioner som ger rätt att sälja till ett visst pris) på GBP/USD, eller bygga en bear put spread (kombination av två säljoptioner för att sänka kostnaden och låsa maximal risk), kan vara sätt att ta position för nedsida. Dessa instrument gör det möjligt att dra nytta av fallande kurser samtidigt som den maximala förlusten blir tydlig och begränsad.
