Konsekvenser för konsumentefterfrågan
Den svagare än väntade statistiken för februari tyder på att hushållens konsumtion bromsar in. Konsumtionen är en central del av Europas största ekonomi, vilket kan innebära motvind även för euroområdet. Nyheten kan tynga marknadshumöret de kommande veckorna. Detta gör det mindre sannolikt att Europeiska centralbanken (ECB, euroområdets centralbank som styr räntan) stramar åt penningpolitiken kraftigt. Inflationen i euroområdet (prisökningstakten) har samtidigt sjunkit något till 2,3 % förra månaden, och detaljhandelsutfallet stärker bilden av en mer försiktig ECB. Handlare kan överväga strategier som tjänar på en svagare euro, exempelvis att köpa säljoptioner (”puts”, ett derivatinstrument som ökar i värde när priset faller) på valutaparet EUR/USD (euron mot amerikanska dollarn). För det tyska aktieindexet DAX (index med stora tyska börsbolag) är bilden splittrad. Inbromsningen är negativ för konsumentinriktade bolag inom sällanköpsvaror (företag som säljer varor som inte är nödvändiga i vardagen). Det kan tala för säljoptioner på bolag i den sektorn. Tidigare perioder med liknande konsumentdata har ibland följts av att detaljhandelsnära aktier utvecklats sämre än marknaden. Samtidigt kan en mer ”duvaktig” ECB (mjukare linje, mindre benägen att höja räntan) stödja börsen som helhet. En svagare euro gynnar också exportbolag eftersom deras varor blir billigare utomlands. Det kan tala för köpoptioner (”calls”, optioner som ökar i värde när priset stiger) i större industriexportörer, samtidigt som man är försiktig med bolag som är beroende av den inhemska konsumtionen. Osäkerhet i ekonomin ökar ofta efterfrågan på säkra tillgångar, som tyska statsobligationer. Räntan på den tyska tioåringen (avkastningen på en 10-årig statsobligation, ofta kallad ”Bund”) har redan fallit 20 räntepunkter (0,20 procentenheter) den senaste månaden till 2,6 %, och utfallet kan pressa den ytterligare. Man kan titta på långa positioner (att köpa för att tjäna på uppgång) i Bund-terminer (”futures”, standardiserade kontrakt om köp/försäljning längre fram) för att dra nytta av fallande räntor.Potentiella möjligheter på Bund-marknaden
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
