USA rapporterar 8 133,5 metriska ton guld, eller cirka 261,5 miljoner troy uns, med ungefär 147,3 miljoner uns i Fort Knox och resten vid Denver Mint, West Point Bullion Depository samt Federal Reserve Bank of New York. Tjänstemän vid finansdepartementet har uppgett att innehaven finns på plats och är redovisade, men den dokumentation som ofta åberopas som lugnande besked är ett besök 1974 då endast ett av 15 valvfack öppnades för kongressen och media, och guldtackorna stämdes inte av mot serienummer, vägdes eller analyserades (assay). Senare inventeringsåtgärder och manipulationssäkra förseglingar skapade inte ett fullständigt offentligt revisionsspår, vilket lämnar luckor kring rapporter, analysprotokoll, transaktionshistorik och fall där förseglingar bytts ut.
Fokus riktas också mot Kinas rapportering. Peking anger 2 346 metriska ton och har höjt de deklarerade reserverna 21 månader i rad; Folkbanken (PBoC) rapporterade en ökning med 15 ton i juni efter ett köp på 10 ton i maj. Refererad forskning inkluderar uppskattningar om mer än 48 ton via Londons OTC-marknad i maj, omkring 80 ton ackumulerat hittills under 2026 samt 570 ton under 2024 jämfört med 41 ton rapporterat, där de totala innehaven möjligen ligger över 5 000 ton och icke redovisade köp kan vara mer än tio gånger de officiella siffrorna. Separat prognostiserar Goldman Sachs 4 900 dollar per troy uns vid utgången av 2026, samtidigt som Kina importerade 173 ton förra månaden, den högsta nivån på två år, medan Federal Open Market Committees penningpolitik fortsatt utgjorde en kortsiktig motvind.
Skepsis kring officiella guldreserver
Vi måste noga följa den växande skepsisen kring officiella guldreserver, i synnerhet de 8 133,5 metriska ton som USA uppges hålla utan att detta verifierats. Även om myndighetsföreträdare hävdar att Fort Knox-reserverna är fullt redovisade skapar avsaknaden av en verklig, oberoende revision sedan 1970-talet ett djupt systemiskt tvivel. Som derivathandlare bör vi positionera oss för att dra nytta av detta underliggande förtroendegap genom att säkra långsiktig positiv exponering mot ädelmetaller.
Vi följer också en omfattande, dold fysisk efterfrågan från globala centralbanker, särskilt Kina, som i det tysta ackumulerar betydligt mer guld än vad som officiellt rapporteras till allmänheten. Även om Kina officiellt rapporterade måttliga köp under 2026 indikerar extern data att man kan ha förvärvat det dubbla genom OTC-marknader. Denna massiva, dolda köpfot innebär att eventuella kortsiktiga prisnedgångar under de kommande veckorna är mycket attraktiva ingångslägen för oss att köpa köpoptioner.
Handelsstrategier i volatilitet och dold efterfrågan
När guldpriset uppvisar volatilitet inför augusti framstår Goldman Sachs positiva prognos om att guldet kan nå 4 900 dollar per uns vid slutet av 2026 som allt mer realistisk. För att utnyttja denna förväntade uppsida rekommenderar vi handel i längre köpoptioner, exempelvis LEAPs med förfall sent 2026. Denna derivatstrategi gör det möjligt att bortse från kortsiktigt marknadsbrus samtidigt som vi positionerar oss för ett större makroekonomiskt genombrott.
Vi bör också hämta signaler från privata kinesiska småsparare, som importerade hela 173 ton guld under en enda månad för att ”köpa dippen”. Under de kommande veckorna kan vi spegla detta starka fysiska stöd genom att ställa ut kontantsäkrade säljoptioner på stora guldbaserade ETF:er. Det gör att vi kan inkassera stabila premieintäkter samtidigt som vi förbereder oss för att ta lång position till rabatt om priserna faller.
Federal Reserves nuvarande miljö med höga räntor kan skapa tillfälliga motvindar och sidledes prisrörelser på kort sikt. Vi bedömer dock att dessa policykrafter till slut kommer att utlösa djupare skuldproblem och därmed påskynda urholkningen av fiatvalutor. Vi måste använda de kommande veckornas marknadskonsolidering till att mer offensivt bygga våra derivatportföljer innan den bredare marknaden fullt ut reagerar på den globala rusningen mot reala tillgångar.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
