USA:s president Donald Trump sade att Iran inte längre kan bryta mot avtal, samtidigt som han antydde att han vill undvika angrepp mot kritisk infrastruktur som kraftverk och broar. I en intervju med Fox News beskrev han Pickaxe Mountain, en iransk underjordisk kärnanläggning, som ”inte ett stort problem” och sade att USA nu befinner sig i en ”mycket stark position” gentemot Iran.
Uttalandena bidrog till att dämpa marknadens oro för en omedelbar eskalering i Mellanöstern, när Washington signalerade en preferens för att begränsa omfattningen av en eventuell konfrontation samtidigt som det diplomatiska trycket på Teheran upprätthålls. På valutamarknaden försvagades USA-dollarn efter intervjun. Dollarindex (DXY) gav tillbaka tidigare uppgångar och handlades oförändrat kring 101,53 vid skrivande stund, medan West Texas Intermediate (WTI)-olja föll 1,24% till cirka 80,20 dollar per fat vid publiceringstillfället.
Utsikter för energiderivat och oljevolatilitet
När de geopolitiska spänningarna i Mellanöstern svalnar anser vi att handlare i energiderivat bör förbereda sig på en fortsatt nedgång i oljans riskpremie. När West Texas Intermediate (WTI) har sjunkit till 80,20 dollar finns det starka skäl att köpa säljoptioner (puts) eller gå kort i terminskontrakt, i takt med att det omedelbara hotet mot regional infrastruktur avtar. Historiska data visar att när rädslan för militär eskalering minskar tappar oljepriset ofta en premie på 5–10 dollar, vilket kan pressa WTI ned mot mitten av 70-dollarsintervallet under de kommande veckorna.
Vi bör också försöka dra nytta av fallande implicit volatilitet i energiderivat. Dämpade farhågor talar för att CBOE:s volatilitetsindex för råolja (OVX) sannolikt återgår mot sitt historiska genomsnitt efter den senaste risk-off-spiken. Handlare kan använda strategier som tjänar på fallande volatilitet, exempelvis genom att sälja iron condors eller out-of-the-money-callspreadar i råolja, för att fånga snabb tidsvärdesförlust (premium decay).
Strategier på valutamarknaden och riskhantering
På valutamarknaden signalerar ett svagare dollarindex (DXY) till 101,53 en förskjutning tillbaka mot en risk-on-miljö. Vi rekommenderar att handla derivat som gynnar större valutor som euron eller japanska yenen mot dollarn, när indexet testar den viktiga stödnivån vid 101,00. Historiskt har en stillastående eller försvagad dollar i samband med diplomatisk deeskalering gynnat tillgångar i tillväxtmarknader, vilket gör hausseartade valutaswappar särskilt attraktiva.
Trots den aktuella lättnaden måste vi vara försiktiga, eftersom administrationen håller en strikt linje kring Irans efterlevnad av avtal. En plötslig omsvängning i den diplomatiska retoriken kan snabbt vända dessa marknadstrender, vilket gör det avgörande att hålla tajta stop-loss-nivåer på korta oljepositioner. Vi bör avsätta en mindre del av portföljen till billiga, långlöpt köpoptioner på säkra hamnar som hedge mot oväntade geopolitiska kursändringar.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
