USA:s president Donald Trump skrev i ett inlägg på sin plattform för sociala medier att inga samtal eller diskussioner med Islamiska republiken Iran pågår eller är inplanerade. Han tillade att marinblockaden fortsatt är fullt ut i kraft, samtidigt som Hormuzsundet är öppet och i drift. Trump uppgav också att alla vattenminor har avlägsnats eller detonerats.
Separat rapporterade Politico att Trumpadministrationen skruvar upp det ekonomiska trycket mot Iran. Al Jazeera, med hänvisning till en amerikansk tjänsteman, rapporterade att Vita huset inte ser någon motsägelse i sina uttalanden om förhandlingar med Teheran och uppgav att positiva diskussioner har ägt rum, samtidigt som man rapporterade att Trump valde att avvakta tills Iran ”är redo att göra en uppgörelse”.
Geopolitisk risk för energimarknaderna
Vi ser att en betydande geopolitisk riskpremie byggs upp på de globala energimarknaderna till följd av den pågående marinblockaden. Eftersom Hormuzsundet hanterar omkring 20 miljoner fat olja per dag – nära 20% av den globala konsumtionen av flytande petroleumprodukter – kan varje plötslig friktion kraftigt störa försörjningskedjorna. Vi rekommenderar derivathandlare att positionera sig för förhöjd volatilitet i Brent- och WTI-kontrakt under de kommande veckorna.
Derivatstrategier vid förhöjd volatilitet
För att dra nytta av denna osäkerhet rekommenderar vi att köpa out-of-the-money-köpoptioner på Brent crude som skydd mot en plötslig prisuppgång. Implicit volatilitet i oljeoptioner tenderar historiskt att stiga med 25% till 40% under akuta maritima låsningar, vilket snabbt höjer optionspremierna. Att implementera en lång straddle-strategi är också ett mycket gångbart alternativ, eftersom den tjänar på kraftiga rörelser i endera riktningen oavsett om utfallet blir eskalation eller ett oväntat diplomatiskt genombrott.
Historisk data visar att även mindre hot mot sjöfarten i regionen, som tankerincidenterna 2019, kan utlösa omedelbara intradagslyft på 4% till 5% i oljepriset. Givet att USA intensifierar det ekonomiska trycket samtidigt som man utesluter omedelbara samtal, kvarstår risken för en vedergällningshändelse som exceptionellt hög. Vi bör också överväga att köpa köpoptioner på guld och VIX-indexet för att skydda bredare portföljer mot plötsliga risk-off-chocker på marknaden.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
