Marknadens riskpåslag ligger kvar på hög nivå
I en separat telefonintervju med CBS sade Trump att kriget med Iran kan vara över snart. Han sade: ”Jag tycker kriget är i stort sett helt avslutat” och påstod att Iran inte har ”någon flotta, inga kommunikationer” och ”inget flygvapen”. Om Irans nye högste ledare Mojtaba Khamenei sade Trump till CBS News: ”Jag har inget budskap till honom.” Trump sade också till Al Arabiya att om USA tar kontroll över Irans olja kan det försämra USA:s relationer med Kina. Ser man tillbaka på uttalandena från 2025 innebar idén om att ta kontroll över iransk olja – även om det bara var prat – en ny nivå av geopolitisk risk för marknaden. Geopolitisk risk betyder att konflikter och politiska beslut kan störa handeln och driva priser. Detta hot har bidragit till att hålla oljepriserna uppe det senaste året. Den här veckan i mars 2026 ligger Brentolja runt 95 dollar per fat, och riskpåslaget är fortfarande en tydlig del av priset. Den tydligaste effekten är att den förväntade prisrörligheten i oljemarknaden är hög. Förväntad prisrörlighet (implied volatility) är ett mått på hur stora prisrörelser marknaden räknar med framåt, inbyggt i optionspriserna. CBOE:s volatilitetsindex för råolja (OVX) – ett index som visar just marknadens förväntade svängningar i oljepriset – har legat envist högt, nära 45 i flera veckor. Det är klart över femårssnittet på 35. Det gör optioner dyra att köpa för skydd eller spekulation, men kan ge möjligheter för den som säljer volatilitet, alltså tar betalt för att ta över risken, om man tror att läget förblir stabilt på kort sikt.Bevakning av risk för störningar i Kinaflöden
Vi måste också lägga stor vikt vid Kina, som är ännu mer relevant i dag. I början av 2026 importerar Kina rekordmängder olja som omfattas av sanktioner, och varje amerikansk åtgärd som stör detta flöde skulle snabbt få stor effekt på den globala tillgången. Nya satellitdata som visar att Kinas strategiska oljelager ökat med 5% det senaste kvartalet tyder på att landet bygger buffertar för att skydda sig mot den risken. Bedömningen 2025 att kriget var ”avslutat” har inte lett till tryggare energitransporter. Enligt den senaste sjöfartsstatistiken ligger den kommersiella tanktrafiken genom Hormuzsundet fortfarande nästan 15% under nivåerna före konflikten. Den här kvarstående störningen innebär att en oväntad upptrappning snabbt kan driva priserna över 100 dollar. Det skulle gynna den som har en lång position, alltså tjänar på stigande priser, i oljeterminer. Oljefutures/terminer är avtal om att köpa eller sälja olja till ett bestämt pris vid ett bestämt datum. Uttalandena om att det är ”för tidigt” och att kongressen inte agerar framstår nu som en strategi för att medvetet lämna besked öppna. När politiken är oklar ökar osäkerheten, vilket gör att oljepriserna har svårt att falla mycket. De kommande veckorna bör uttalanden från Washington om Iran ses som den viktigaste faktorn som kan utlösa nästa stora rörelse i marknaden. Skapa ditt livekonto hos VT Markets och börja handla nu.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
