USA:s president Donald Trump sade till Fox News på söndagen att ett krig med Iran skulle ta slut snart och att USA skulle vinna. Enligt uppgifterna kom uttalandet efter att han ställt in en delegation till Pakistan som hade kunnat diskutera frågor direkt med Iran.
Trump sade att en incident inte skulle stoppa honom från att gå för seger och att Iran kan kontakta USA för att tala. Han sade att eventuella samtal kan ske via telefon.
Trumps kommentarer och marknadsläget
Han sade att vissa iranska kontakter var rimliga och andra inte, och att han hoppades att Iran skulle agera klokt. Han sade också att Nato inte stödde USA i Iranfrågan och att USA skulle ta Irans kärnmaterial som en del av samtal.
Trump sade att Kina ”kunde göra mer” och ”kunde ha varit mycket värre”. Han sade också att han skulle tala med Vladimir Putin och Volodymyr Zelenskyj om Ukraina.
Vid tidpunkten för publicering var West Texas Intermediate (WTI) upp 1,25% för dagen till 94,30 dollar. WTI är ett amerikanskt riktmärke för råolja, handlat via lagrings- och handelsknutpunkten Cushing. Det kallas ofta ”light and sweet”, vilket betyder att oljan är relativt lättflytande och har låg svavelhalt, något som brukar göra den enklare att raffinera.
WTI-priset styrs främst av utbud och efterfrågan, men påverkas också av geopolitik (politik och konflikter mellan länder), sanktioner (handelshinder), beslut från OPEC (oljekartellen) och dollarkursen. Veckovisa lagerrapporter från API (en branschorganisation) och EIA (USA:s energimyndighet) kan påverka priset, och deras siffror ligger inom 1% från varandra i 75% av fallen.
Volatilitet i olja och konsekvenser för handel
Presidentens uttalanden om en nära förestående och segerrik konflikt med Iran är en tydlig signal om högre geopolitisk risk. Det hotar oljeflöden genom Mellanöstern, vilket nu syns i marknaden. WTI har redan rört sig upp mot 95 dollar fatet när handlare prissätter ökad osäkerhet.
Läget ökar risken för snabba och kraftiga prisrörelser på energimarknaden. Det kan innebära stigande förväntad volatilitet (marknadens prisade förväntan på hur mycket priset kan svänga) i optioner (kontrakt som ger rätt, men inte skyldighet, att köpa eller sälja till ett visst pris) kopplade till olja de kommande veckorna. Strategier som tjänar på stora rörelser, till exempel att köpa köpoptioner (call, rätt att köpa) på WTI-terminer (futures, avtal om köp/sälj till ett bestämt pris vid ett framtida datum) eller använda en straddle (köp av både köp- och säljoption med samma lösenpris, för att tjäna på stora rörelser oavsett riktning), kan då bli mer aktuella.
Det går att jämföra med marknadsreaktionen när kriget i Ukraina inleddes 2022. Då steg Brent-olja (internationellt riktmärke) till över 130 dollar fatet på några veckor, vilket visar hur känsliga energipriser är för militär utveckling som berör stora producenter. Den nuvarande retoriken antyder att en liknande, eller snabbare, prisuppgång kan ske om diplomatin misslyckas.
Oljemarknaden är redan ansträngd, vilket kan förstärka en utbudschock (plötsligt bortfall av tillgång). En konflikt kan hota passagen genom Hormuzsundet, som fortfarande är transportväg för nära en femtedel av världens dagliga oljeflöden. Den senaste rapporten från EIA visar dessutom att USA:s oljelager oväntat föll med 2,5 miljoner fat förra veckan, vilket ger mindre marginal om en störning inträffar.
Håll också ögonen på reaktionen från OPEC+ (OPEC tillsammans med bland annat Ryssland), eftersom gruppen sitter på världens enda större reservkapacitet, alltså produktion som kan ökas snabbt. Besluten de närmaste dagarna blir viktiga för om de kan eller vill agera för att lugna marknaden. Om de signalerar att produktionen inte kan ökas snabbt kan det förstärka en fortsatt uppgångstrend (bullish, marknaden förväntar sig stigande priser).
