För omkring tre veckor sedan beskrev artikeln en positiv syn på Google med hjälp av Elliott Wave-metoden (en teknisk analys som försöker tolka prisrörelser i återkommande “vågor”). Den noterade tre nedgångsvågor från februar-topparna, följt av ett utbrott upp ur en fallande kanal (ett avgränsat intervall där kursen rör sig nedåt) efter en rekyl från en gul “box” som fungerade som stödzon (prisnivå där köpintresse ofta stoppar nedgångar).
Därefter rapporteras en stark uppgång, där kursen nu handlas på nya toppnivåer. Det tilläggs att vissa handlare kan ta hem vinster eller flytta upp sina stoppnivåer (förutbestämda nivåer för att begränsa förlust) eftersom det är osäkert hur långt uppgången kan fortsätta.
I den uppdaterade grafen anges att det fortfarande finns utrymme för ett återtest av den övre linjen i den impulsiva kanalen (en kanal som följer en snabb, drivande trendrörelse), runt 380, om Elliott Wave-strukturen håller. Det sägs också att det kan komma en kortsiktig nedgång mot 330 som första stöd, särskilt inför rapporten.
Det hänvisas till ett inspelat direktsänt webbinar som sändes den 27 april för mer detaljer.
Spola fram till i dag: aktien är upp över 18 procent hittills i år och handlas nära 415, vilket innebär en liknande styrkeposition strax före en rapport. Den implicita volatiliteten (marknadens förväntade framtida svängningar, utläst ur optionspriser) är för närvarande hög på 55 procent. Det placerar nivån i den 78:e percentilen de senaste tolv månaderna och gör optionspremien (priset du betalar för en option) dyr. Den höga kostnaden tyder på att en tydlig “volatilitetskollaps” är trolig efter rapporten, dvs att den förväntade svängningen faller när osäkerheten försvinner, vilket kan slå mot dem som bara köper säljoptioner (puts, som ger rätt att sälja till ett visst pris) eller köpoptioner (calls, som ger rätt att köpa till ett visst pris).
För handlare som fortsatt är positiva och räknar med en ny positiv överraskning kan en strategi vara att sälja en put credit spread utanför pengarna (en optionsposition där man säljer en put och köper en annan put längre ned för att begränsa risken; “utanför pengarna” betyder att lösenpriset ligger under dagens kurs) med förfall i maj. Det gör att man kan dra nytta av den höga premien och samtidigt få en buffert om aktien backar måttligt. En affär med definierad risk (maxförlusten är känd i förväg) ses ofta som mer försiktig än att köpa dyra köpoptioner precis före en stor nyhet.
Efter den starka uppgången är viss försiktighet motiverad, och att använda en glidande stop (stoppnivå som flyttas upp när kursen stiger) på långa positioner är ett rimligt skydd. Nylig optionsdata visar också en tydlig ökning av öppet intresse (antal utestående optionskontrakt) i säljoptioner som förfaller nästa månad, vilket visar att vissa aktivt köper skydd. Därför kan en neutral strategi som en iron condor (en kombination av två spreadar som tjänar på att kursen håller sig inom ett intervall och att volatiliteten faller) fungera, så länge aktien håller sig inom ett visst kursintervall efter rapporten.
