Tillväxtekonomier har hittills hanterat den Mellanösternkopplade energichocken bättre än väntat. Priserna på olja, gas och relaterade insatsvaror steg snabbt, men uppgången har visat sig vara mindre inflationsdrivande än 2022. Även om räntesänkningscykler har pausats i många jurisdiktioner har de flesta centralbanker lämnat styrräntorna oförändrade sedan i februari förra året. Finansmarknaderna har undvikit en bred förtroendekris, och makroekonomiska buffertar beskrivs som starkare än sommaren 2022, vilket har bidragit till att absorbera högre energikostnader.
Asien, regionen som är mest beroende av kolväten från Gulfstaterna, har agerat för att minska risken för brist genom att diversifiera utbudet, mobilisera reserver och anpassa efterfrågan. Samtidigt har tekniktunga exportekonomier gynnats av AI-uppgången, då investeringar i AI-infrastruktur och global efterfrågan på chip och andra elektronikvaror har stöttat tillväxten och de externa balansräkningarna, och ibland vägt upp energirelaterade motvindar. I basscenariot väntas den genomsnittliga reala BNP-tillväxten i tillväxtekonomier landa strax under 4 procent 2026, jämfört med 4,5 procent 2025. Riskerna omfattar kvarstående inflation, potentiella räntehöjningar från Federal Reserve, geopolitiska spänningar och volatilitet i råvarupriser, samt möjligheten till en korrigering i teknikcykeln.
Defensiv positionering och aktiestrategier
Vi råder derivathandlare att inta en defensiv position de kommande veckorna när tillväxten i tillväxtmarknader mattas till prognostiserade 3,9 procent 2026, ned från 4,5 procent i fjol. Även om dessa ekonomier har hanterat energichocken anmärkningsvärt väl är köp av skyddande säljoptioner på breda ETF:er mot tillväxtmarknader, såsom iShares MSCI Emerging Markets ETF, ett klokt sätt att säkra sig mot en bredare inbromsning. Den försiktiga hållningen får stöd av färska data som visar att industrimomentum i flera utvecklingsländer börjar plana ut.
Trots riskerna för en korrigering i teknikcykeln fortsätter AI-boomen att stödja asiatiska exportörer, med Sydkoreas halvledarexport upp över 30 procent i årstakt under första halvåret 2026. För att fånga detta momentum samtidigt som nedsidesrisken hanteras rekommenderar vi att använda bull call-spreadar på tekniktunga index som MSCI Taiwan eller Sydkorea. Strategin begränsar premiekostnaden och gör det samtidigt möjligt att tjäna på en fortsatt robust global efterfrågan på AI-infrastruktur och avancerade chip.
Energivolatilitet och valutadynamik
Geopolitiska spänningar i Mellanöstern gör energimarknaderna mycket svårförutsägbara, vilket håller Brentoljan kraftigt volatil kring 85 dollar i sommar. Vi föreslår att använda långa straddle-strategier i oljeoptionsmarknaden för att dra nytta av volatiliteten utan att ta ställning för riktningen. Upplägget förbereder handlare på plötsliga prisrörelser när tillväxtekonomier fortsätter att aktivt diversifiera sina energileverantörer för att förebygga utbudschocker.
Med Federal Reserve som håller räntorna höga kring 5,25 procent och vissa lokala centralbanker som pausar sina lättnadscykler utsätts tillväxtmarknadsvalutor för förnyad press. Vi rekommenderar handel med optioner på valutapar som amerikanska dollarn mot indiska rupien eller mexikanska peso, särskilt genom att köpa kortfristiga köpoptioner på dollarn. Historiskt har perioder med höga USA-räntor utlöst kraftiga valutasvagheter i tillväxtländer, vilket gör volatilitetstunga valutapositioner särskilt attraktiva just nu.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
