USA:s Redbook-index (år/år) sjönk till 7,8 % under veckan som avslutades den 17 juli, från 8,2 % tidigare. Rörelsen pekar på en mjukare takt i den årliga tillväxten i detaljhandelsförsäljningen i den senaste statistiken.
Inbromsning i detaljhandelstillväxt och ekonomiska implikationer
Vi såg just att USA:s Redbook-index föll till 7,8 % år/år för veckan den 17 juli, ned från föregående notering på 8,2 %. Nedgången tyder på att den amerikanska konsumenten till slut börjar svalna under tyngden av fortsatt höga lånekostnader. Vi bedömer att denna inbromsning i detaljhandelstillväxten signalerar ett skifte i det ekonomiska momentumet som derivathandlare behöver positionera sig för omedelbart.
Historiskt tenderar statsobligationsräntor att sjunka när Redbooks detaljhandelsförsäljning bromsar in under 8 %-nivån, i takt med att förväntningarna om räntehöjningar dämpas. Exempelvis, under liknande inbromsningar i detaljhandeln i slutet av 2023, föll räntan på den amerikanska tioåringen med nästan 50 punkter under den efterföljande månaden när obligationer steg. Vi rekommenderar att fokusera på långa positioner i terminskontrakt på amerikanska statsobligationer, i takt med att marknaden börjar prisa in en mer duvaktig penningpolitisk bana.
Strategier för derivat- och valutamarknaden
Inom aktieoptionsmarknaden bör vi förbereda oss för svaghet i konsumentnära sektorer genom att köpa säljoptioner på detaljhandels-ETF:er. Dessutom kommer detta mjukare momentum i detaljhandeln sannolikt att tynga USA-dollarn, som historiskt försvagas när den inhemska konsumentefterfrågan kyls ned. Vi föreslår att rikta in sig på långa positioner i valutaderivat kopplade till euro och yen för att dra nytta av denna förestående dollarförsvagning under de kommande veckorna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
