Bank of Thailand (BoT) lämnade sin styrränta oförändrad på 1,00% vid mötet den 24 juni, vilket innebär en andra enhällig paus i rad och håller lånekostnaderna nära en fyraårslägsta nivå. Beslutet avviker från andra sydostasiatiska centralbanker som har stramat åt för att stödja valutorna och förankra inflationsförväntningarna som svar på kriget i Iran. DBS Group Research räknar med att BoT förblir avvaktande under resten av 2026, i linje med ränte- och obligationsmarknadens förväntningar.
BoT uppgav att en expansiv hållning stödjer en återhämtning som fortsatt är svag och ojämn, samtidigt som banken ser igenom tillfälliga, utbudsdrivna inflationsimpulser snarare än att sänka eller höja räntan. Banken höjde sin BNP-tillväxtprognos för 2026 till 2,3% från 1,5%, men sänkte prognosen för 2027 till 1,8% från 2,0%. Inflationsprognoserna justerades ned marginellt till 2,8% för 2026 från 2,9% och till 1,4% för 2027 från 1,5%, där inflationen bedöms ligga över målet 1–3% på kort sikt för att därefter falla under mittpunkten nästa år. Centralbanken hänförde den senaste tidens försvagning av den thailändska bahten mot USA-dollarn till en förändring i Federal Reserves penningpolitiska hållning.
Marknadskonsekvenser av en stillastående styrränta
Vi bedömer att Bank of Thailands beslut att hålla styrräntan på 1,00% skapar en förutsägbar miljö de kommande veckorna. Denna stabilitet talar för att den implicita volatiliteten i korta thailändska räntederivat sannolikt förblir låg. Handlare bör överväga strategier som gynnas av denna brist på rörelse, då centralbanken signalerat en tålmodig, avvaktande hållning genom 2026.
Den växande skillnaden mellan Thailands ränta på 1,00% och den betydligt högre styrräntan i USA, för närvarande 5,50%, väntas fortsätta sätta nedåttryck på den thailändska bahten. USD/THB har redan stigit från omkring 35,50 till 36,80 det senaste året, och vi bedömer att trenden fortsätter. Vi ser köp av köpoptioner (calls) i USD/THB eller terminspositioner som en logisk reaktion på denna tydliga penningpolitiska divergens.
Utsikter för aktier och turism
Centralbanken förefaller vara beredd att tolerera inflation över målintervallet för att stödja ekonomin. Med de senaste inflationssiffrorna för maj 2026 på 2,7% väljer myndigheterna att se dessa prisimpulser som tillfälliga. Fokus ligger i stället på att understödja en BNP-tillväxtprognos på endast 2,3% för i år, vilket antyder att räntehöjningar inte är nära förestående.
Denna expansiva politik är en positiv signal för thailändska aktier. En svagare baht gynnar också den viktiga turistsektorn, som redan tagit emot över 15 miljoner internationella besökare under de första fem månaderna av 2026. Givet dessa stödjande förutsättningar ser vi möjligheter för hausseinriktade strategier i indexet SET50.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
