Säljtrycket i teknikaktier höll i sig, med fokus på AI- och halvledarbolag i takt med att uppgången i maj–juni tappade kraft. Rörelsen var till stor del begränsad till dessa områden, samtidigt som svagare oljepris hjälpte till att stötta ett bredare spektrum av sektorer för stunden. Samtidigt pekade stigande prissättning på kreditswappar (CDS) för stora teknikbolag på ökande upplevd kreditrisk, vilket höjde risken för att stressen kan sprida sig bortom marknadens nuvarande ficka.
Bitcoin föll för andra sessionen i rad, där det positiva momentumet har ebbat ut den senaste månaden i takt med att det bredare risksentimentet försämrats. Jämförelser drogs med nedgången i början av juni, samtidigt som marknadsförutsättningarna beskrevs som alltmer gynnsamma för en bredare rörelse nedåt över tillgångsslag. Blickarna riktades också mot en exceptionellt händelserik period som väntades inledas dagen därpå, där marknaden bedömdes invänta en katalysator.
Risk för marknadskorrigering och derivatstrategier
Vi måste förbereda oss för en bredare marknadskorrigering när den intensiva utförsäljningen i AI- och halvledaraktier börjar pressa de bredare indexen. När ledande chipindex har fallit över 15% från sommarens toppar är den tekniska skadan i tekniksektorn obestridlig. För att skydda våra portföljer bör vi överväga att köpa säljoptioner (puts) på tunga tekniknamn, särskilt då stigande CDS-priser signalerar växande institutionell oro.
När vi går in i en extremt intensiv period med bolagsrapporter och centralbanksmöten lär den implicita volatiliteten skjuta i höjden. Vi rekommenderar att derivathandlare köper köpoptioner (calls) på VIX eller använder bear put spreads i högbeta-teknikaktier för att dra nytta av nedsidan. Även om den pågående nedgången i råolja tillfälligt har skyddat andra sektorer tror vi att den kudden inte blir långvarig, vilket gör säljoptioner på breda marknadsindex särskilt attraktiva.
Bitcoins sårbarhet och optionspositionering
Bitcoins oförmåga att behålla sitt positiva momentum har gjort den mycket sårbar för ett större fall. Efter att inte ha lyckats hålla viktiga stödnivåer balanserar kryptovalutan på gränsen till en nedgång liknande de djupa korrigeringar som sågs tidigare i år. Vi bör positionera oss för denna nedsida genom att köpa kortfristiga säljoptioner på Bitcoin-terminer eller genomföra baisseartade vertikala spreadar.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
