Kanadensiska räntor följer USA
Kanadas arbetsmarknadsrapport på fredag väntades visa en begränsad återhämtning och kan påverka marknaden. Geopolitiska händelser bedömdes få större betydelse senare under veckan om ingen överenskommelse nås före tisdag kvälls deadline (sista tidpunkt). En auktion av 5-åriga statsobligationer väntades också påverka duration (känsligheten i priset när räntan rör sig) under veckan. Positioneringen låg kvar med fokus på att vara “lång” den 2-åriga delen i Kanada, alltså att gynnas om räntorna där faller, samtidigt som utvecklingen i Mellanöstern och mars månads arbetskraftsundersökning bevakas. Vi ser kanadensiska räntor inleda veckan svagare, med räntor upp cirka 2 till 3 räntepunkter längs kurvan. Det speglar rörelsen i amerikanska statsobligationer efter fredagens oväntat starka amerikanska jobbrapport, som visade 290 000 nya jobb. Marknaden prissätter nu mindre än 50 procents sannolikhet för en räntesänkning i juni från Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank).Viktig statistik och positionering
De största marknadsrörelserna de kommande veckorna väntas i första hand komma från USA snarare än från kanadensisk statistik. Ett liknande mönster sågs under 2025, då kanadensiska obligationsräntor påverkades tydligt av Feds räntebeslut. Veckans amerikanska inflationssiffror blir därför den viktigaste drivkraften för marknaden. Den inhemska bilden bedöms ha mindre betydelse, med mars månads arbetskraftsundersökning på fredag. Man väntar bara en begränsad återhämtning, med prognoser om 15 000 till 20 000 nya jobb. En sådan ökning bedöms knappast ändra Bank of Canadas (Kanadas centralbank) försiktiga hållning. Geopolitiska faktorer kan väga tyngre, särskilt när nya spänningar i Mellanöstern har lyft Brentolja (internationellt riktmärke för oljepris) över 95 dollar per fat. Sådana energiprischocker kan skapa kraftiga marknadssvängningar och överskugga inhemska signaler, eftersom dyrare energi kan driva upp inflationen och göra ränteutsikterna mer osäkra. Mot den bakgrunden behålls en lutning mot att ligga lång i kanadensiska 2-åriga obligationer via derivat (finansiella kontrakt vars värde följer ett underliggande instrument), som terminskontrakt (futures) eller ränteswappar (avtal där parter byter räntebetalningar). Positionen gynnas om korta räntor faller, vilket kan ske om riskaptiten globalt minskar eller om Bank of Canada signalerar en mer “duvaktig” linje, alltså att den är mer benägen att sänka räntan. Samtidigt kan den kommande auktionen av 5-åriga statsobligationer tillfälligt pressa upp längre räntor.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
