Australiens sysselsättning i mars låg nära Reserve Bank of Australias (RBA, Australiens centralbank) prognos. Antalet jobb ökade med 17,9 tusen jämfört med 20 tusen som väntat enligt RBA och marknadens samlade prognos, medan arbetslösheten låg kvar på 4,3%.
Antalet heltidsjobb steg med 52,5 tusen och deltidsjobben föll med 34,6 tusen efter en uppgång i februari. Deltagandegraden (andelen av befolkningen som arbetar eller aktivt söker jobb) sjönk från 66,9% till 66,8%, vilket bidrog till att arbetslösheten inte ökade.
Arbetade timmar och fart i arbetsmarknaden
Arbetade timmar ökade trots färre deltidsjobb. Totala arbetade timmar (heltid och deltid) var upp 2,5% jämfört med samma månad året innan i mars. Det kan jämföras med 0,9% i december 2025.
Arbetsmarknaden kan hamna under press de kommande månaderna på grund av utvecklingen i Mellanöstern. KPI för första kvartalet (konsumentprisindex, ett mått på inflationen) den 29 april är ett viktigt underlag för RBA:s räntebesked i maj och kan påverka förväntningarna på den australiska dollarn.
RBA:s biträdande chef Andrew Hauser talade i Washington, DC, vid Institute of International Finance Global Outlook Forum. Han sade att Australien gick in i “Iran-chocken” med en ekonomi som redan gick på högvarv och beskrev svårigheten att förklara möjliga räntehöjningar samtidigt som bensinpriserna stiger och aktiviteten i ekonomin försvagas.
Marsutfallet för jobben blev i stort sett en icke-händelse och bekräftade RBA:s bild, med arbetslösheten kvar på 4,3%. Fokus flyttas därmed till kommande inflationsdata. Marknaden väntar nu på nästa tydliga drivkraft innan större rörelser.
Marknadens positionering inför KPI-utfallet
Vår huvudfråga är KPI-utfallet för första kvartalet den 29 april, som väntas påverkas kraftigt av “Iran-chocken” och dess effekt på oljepriserna. Brentolja har stigit nära 20% de senaste sex veckorna till över 105 dollar per fat, en nivå som inte setts sedan slutet av 2024. En sådan energiprisuppgång talar för en högre inflationstakt och ökar sannolikheten för att RBA höjer räntan.
Givet den stora osäkerheten kan handlare överväga att köpa volatilitet (att positionera sig för större kursrörelser) inför KPI. Optionsstrategier som en straddle i AUD/USD (en optionsposition som tjänar på stora rörelser upp eller ned) kan passa när valutaparet rör sig i ett snävt intervall nära 0,6550. Då är man positionerad för en kraftig rörelse oavsett om inflationen blir högre eller lägre än väntat.
Uttalandena från RBA:s vicechef signalerar en tydligt åtstramande linje, vilket kan betyda att marknaden underskattar sannolikheten för en räntehöjning i maj. Det kan finnas värde i att positionera sig för högre korta räntor via ränteinstrument som ränteswappar (avtal där två parter byter räntebetalningar, ofta fast mot rörlig ränta). Nuvarande prissättning indikerar bara 40% sannolikhet för en höjning med 25 punkter (0,25 procentenheter), vilket framstår som lågt med tanke på inflationstrycket.
