Konsekvenser för inflationsutsikterna
Februaris producentprisdata visar en tydlig nedgång: priserna vid fabriksgrinden (priser som producenter tar ut när varor lämnar fabriken) föll med 0,5 % i stället för den väntade uppgången på 0,2 %. Det tyder på att inflationstrycket i den brittiska ekonomin avtar snabbare än väntat. Producentpriser är en tidig signal för konsumentpriser, eftersom de visar kostnadsläget innan det slår igenom i butik. Den oväntade nedgången kan få Bank of England att ompröva sin linje att hålla styrräntan (centralbankens viktigaste ränta som styr lånekostnader i ekonomin) på 3,5 %. Den senaste officiella KPI-siffran (konsumentprisindex, ett mått på prisökningen för hushållens varukorg) för januari visade redan en nedgång till 2,8 %. Tillsammans stärker det argumenten för en mjukare penningpolitik (en inriktning mot lägre räntor). Sannolikheten för en räntesänkning vid mötet i maj i penningpolitiska kommittén (MPC, den grupp som beslutar om räntan) ökar därmed. För valutahandlare pekar detta mot en svagare brittisk pundkurs. Vi räknar med att GBP/USD, som legat runt 1,24, kan pressas när ränteskillnaden mellan länder (skillnader i räntenivåer som påverkar valutaflöden) rör sig till dollarns fördel. Strategier med derivat (finansiella kontrakt vars värde följer en underliggande tillgång) kan vara att köpa säljoptioner (put, rätt att sälja till ett bestämt pris) på pund eller sälja terminskontrakt (futures, avtal om köp/sälj till ett framtida datum) på GBP. På räntemarknaden väntas en uppgång i brittiska statsobligationer (gilts, statens obligationslån) när avkastningen faller i takt med lägre ränteförväntningar. Det kan göra en lång position (att köpa för att tjäna på stigande pris) i tremånaders SONIA-terminer attraktiv, eftersom deras priser stiger när marknaden tror på lägre ränta. SONIA (Sterling Overnight Index Average) är ett riktmärke för den brittiska korta marknadsräntan över natten. Samtidigt kan utsikter om tidigare räntesänkningar stödja brittiska aktier, särskilt bolag som påverkas mycket av inhemsk efterfrågan. Lägre lånekostnader kan förbättra vinstmarginaler och ge stöd åt högre värderingar. Handlare kan titta på att köpa köpoptioner (call, rätt att köpa till ett bestämt pris) på FTSE 250-index (index för medelstora bolag i Storbritannien) för att positionera sig för en möjlig börsuppgång de kommande veckorna.Positionering på aktiemarknaden
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
