Spekulativ positionering mot pundet har fördjupats, med GBP-nettoshorts upp med mer än 40 % och på den högsta nivån sedan augusti. Ökningen i baisseartade satsningar pekar på en mer negativ marknadssyn på valutan, då handlare har ökat kortexponeringen snarare än att täcka positioner.
Policysignalerna var stabila: Bank of England lämnade styrräntan (Bank Rate) oförändrad på 3,75 % vid mötet den 18 september, i linje med förväntningarna. Pundet har också följt en bredare dollarstyrka och försvagats i takt med en nyligen oljedriven USD-rally, vilket har förstärkt nedåttrycket på GBP på kort sikt.
Pundet under press av baisseartat sentiment och dollarstyrka
Vi ser en tydlig omsvängning på valutamarknaderna när GBP-nettoshortpositionerna har stigit med över 40 % till sin högsta nivå sedan augusti. Det baisseartade momentumet accelererar efter Bank of Englands beslut att hålla policyräntan oförändrad på 3,75 % den 18 september. Med US-dollarn som får kraftigt stöd av stigande energimarknader har pundet svårt att hitta en stabil botten.
Den här uppgången i dollarn är nära kopplad till Brentoljepriset, som nyligen har passerat 82 dollar per fat och drivit US Dollar Index (DXY) mot 103,80. Historiskt sätter oljeledda dollaruppgångar hård press på energimporterande länder som Storbritannien, vilket gör en återhämtning i GBP föga sannolik på kort sikt. Vi bedömer att denna fundamentala divergens håller kvar pressen på pundet under de kommande veckorna.
Handelsstrategi i ett läge av ihållande GBP-svaghet
För att dra nytta av detta läge rekommenderar vi att derivathandlare föredrar säljoptioner (put) på GBP/USD för att kunna gynnas av ytterligare nedsida samtidigt som den initiala risken begränsas. Att sälja GBP-terminkontrakt är fortsatt ett robust taktiskt upplägg, men vi bör lägga tajta stop-loss strax ovanför augustitopparna för att skydda mot en plötslig short squeeze. Att noga följa oljelagerstatistik och geopolitiska rubriker blir avgörande, eftersom en nedgång i oljan kan utlösa en snabb squeeze i dessa trångt positionerade korta positioner.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
