Marknadsreaktion och viktiga drivkrafter
Efter publiceringen handlades NZD/USD vid 0,5789, ned 1,20 procent för dagen. Nya Zeelands dollar påverkas av konjunkturen i Nya Zeeland och av penningpolitiken hos Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), landets centralbank. Även utvecklingen i Kina kan påverka valutan, eftersom Kina är Nya Zeelands största handelspartner. Mjölkpriser kan påverka valutan eftersom mejeriprodukter är Nya Zeelands viktigaste export. RBNZ har som mål att hålla inflationen mellan 1 och 3 procent över tid, med tyngdpunkt nära 2 procent. Med inflation menas den allmänna prisökningstakten i ekonomin. Förändringar i RBNZ:s styrränta – alltså den ränta som styr nivån i ekonomin – kan påverka marknadsräntor och valutan. Skillnaden i ränteläge jämfört med USA:s centralbank Federal Reserve kan påverka NZD/USD. Även riskaptit spelar in: vid börsoro eller ekonomisk osäkerhet försvagas NZD ofta.Handelsutsikter och strategi
De senaste BNP-siffrorna visar att Nya Zeelands ekonomi tappar fart och växer klart långsammare än väntat. Att utfallet missade prognoserna tydligt är en negativ signal för Nya Zeelands dollar. Det talar för fortsatt press nedåt de kommande veckorna. Den svaga tillväxten sätter RBNZ i ett svårt läge, eftersom inflationen i slutet av förra året fortfarande var hög, 4,5 procent – klart över målintervallet. Centralbanken kan därför inte sänka räntan för att stötta ekonomin utan risk att inflationen tar fart igen. Den här målkonflikten kan öka osäkerheten och tynga valutan. För den som handlar derivat – finansiella kontrakt vars värde följer en underliggande tillgång, som en valuta – talar läget för högre volatilitet, alltså större prisrörelser. Siffrorna ökar sannolikheten för en räntesänkning senare i år. Terminsmarknaden – marknaden som prissätter framtida räntor – antyder nu en mer mjuk (”duvaktig”) RBNZ-hållning till tredje kvartalet. Strategier som kan dra nytta av svängningar kan bli aktuella, exempelvis att köpa säljoptioner (put) i NZD/USD för att skydda sig mot eller tjäna på en fortsatt nedgång. Pressen på NZD/USD förstärks av en relativt stark amerikansk dollar, eftersom Federal Reserve inte verkar ha bråttom att sänka räntan. En större ränteskillnad gör det mer attraktivt att hålla dollar än Nya Zeelands dollar. Att kursen nu bryter under stödnivån 0,5800 – en prisnivå där köpare ofta tidigare kommit in – ökar risken för en djupare nedgång. Även omvärlden motverkar ”kiwin” (smeknamn för Nya Zeelands dollar). Nya siffror från Kina visar att inköpschefsindex för industrin (PMI), en tidig indikator på läget i tillverkningen, har legat under 50 i fem månader i rad. Det signalerar krympande aktivitet och svagare efterfrågan på Nya Zeelands export. En liten ljuspunkt är att mejeripriserna stärkts något. Indexet Global Dairy Trade är upp omkring 3 procent sedan årets början. Men det är inte nog för att väga upp den negativa bilden från BNP och svagheten i Kina. Det är en mindre stödfaktor som inte ändrar huvudtrenden. Läget påminner om den tekniska recessionen 2023 – två kvartal i rad med fallande BNP – som följdes av en längre nedgång i NZD/USD. Strategin bör därför vara att sälja vid korta uppgångar. Trenden ser fortsatt nedåtriktad ut.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
