Standard Chartered-strategerna Christopher Graham och John Davies räknar med att Bank of England lämnar styrräntan (bank rate, centralbankens viktigaste ränta) oförändrad på 3,75 procent vid mötet den 30 april. De bedömer att räntan blir oförändrad under resten av året.
De beskriver penningpolitiken som stramande (restriktiv, alltså att räntan dämpar efterfrågan i ekonomin) och pekar på en svagare makrobild (utvecklingen i ekonomin i stort), en svalare arbetsmarknad och begränsat finanspolitiskt stöd (åtgärder via statsbudgeten). Enligt dem skiljer sig läget från 2022, vilket talar för att avvakta.
Politiska signaler och risker på kort sikt
De väntar sig att majoriteten i Monetary Policy Committee (MPC, Bank of Englands räntekommitté) ligger still medan man följer utvecklingen i Mellanöstern och energipriserna. De tillägger att en eller två ledamöter kan gå mot att rösta för en räntehöjning.
De tror att centralbankschefen Andrew Bailey betonar osäkerhet samt risker för inflationen och tillväxten. De noterar också att en mer utdragen konflikt kan öka risken för ytterligare åtstramning (högre räntor eller andra åtgärder som gör finansieringen dyrare).
De jämför med 2011, då oljepriset steg över 120 dollar per fat (USD 120/bbl, pris per oljefat) och konsumentpris-inflationen (CPI, ett brett inflationsmått för hushållens priser) översteg 5 procent, samtidigt som Bank of England lät räntan ligga still.
Handelsimplikationer för den nuvarande cykeln
I slutet av april 2026 prissätter marknaden nu en snabb serie räntesänkningar under andra halvåret. Vi anser att tempot kan vara för optimistiskt, vilket kan skapa en ny möjlighet för handlare.
Med fortsatt höga löneökningar (wage growth, hur snabbt lönerna stiger) ser vi värde i positioner som gynnas om Bank of England sänker räntan långsammare än marknaden tror. Det kan till exempel göras med optioner (avtal som ger rätt men inte skyldighet att köpa eller sälja till ett bestämt pris) på SONIA-terminer (ränteterminer kopplade till SONIA, Storbritanniens korta referensränta för lån över natten), för att gå emot den kraftiga nedgång i korta räntor som redan är inprisad. Det speglar en strategi där man går emot marknadens mest extrema prissättning, fast åt motsatt håll.
