Standard Chartereds ekonomer Jonathan Koh och Edward Lee väntar sig att Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP), Filippinernas centralbank, behåller en stram linje (hawkish, alltså villig att höja räntan för att dämpa inflationen) även när tillväxten mattas. De säger att inflationen fortsatt blir den viktigaste styrfaktorn för politiken.
De hänvisar till BSP:s prognoser som pekar på en högre inflationsbana. BSP hade tidigare bedömt inflationen 2026 till 6,3 procent, medan utfallet för april var 7,2 procent i årstakt och därmed över BSP:s intervall på 5,6–6,4 procent.
Inflationen är fortsatt den viktigaste drivkraften
De räknar med en räntehöjning utanför ordinarie möte (off-cycle, alltså ett beslut mellan schemalagda möten) på 50 räntepunkter (basis points; 50 punkter = 0,50 procentenheter) före junimötet. De kopplar detta till oro för inflationsförväntningar, det vill säga vad hushåll och företag tror att prisökningarna blir framöver.
De väntar sig att räntan sänks från andra kvartalet 2027 när inflationen faller samtidigt som tillväxten blir svagare. De bedömer att styrräntan (policy rate, centralbankens viktigaste ränta) återgår till 4,5 procent vid slutet av 2027.
Datum i dag är 2026-05-08T00:58:34.903Z.
Marknadseffekter för räntor och valuta
Synen stärks av BNP-siffrorna (GDP; bruttonationalprodukt) för första kvartalet 2026, som visade att tillväxten bromsade till 4,8 procent, från 5,5 procent i fjärde kvartalet 2025. Trots inbromsningen ligger de senaste samlade marknadsprognoserna (consensus) för majinflationen kvar över 7,0 procent, vilket ökar pressen på centralbanken att agera. Den filippinska peson har speglat trycket och försvagades förra veckan förbi 60,50 per amerikansk dollar.
Därför håller man fast vid bedömningen om en räntehöjning mellan möten på 50 räntepunkter före nästa schemalagda möte i juni. BSP-chefen har upprepat att han kommer använda nödvändiga verktyg för att förankra inflationsförväntningarna, alltså göra dem stabila och mer i linje med målet. Mönstret sågs även 2025, när centralbanken ofta agerade mellan möten för att bromsa ihållande pristryck.
För handlare i derivat (finansiella kontrakt vars värde bygger på en annan tillgång) innebär detta att korta räntor kan stiga under de kommande veckorna. En strategi som nämns är att ingå ränteswappar (interest rate swaps; avtal där rörlig ränta byts mot fast) och betala fast ränta på ett- och tvååriga filippinska swappar inför en väntad höjning. Handlare kan också överväga att köpa korta köpoptioner (call options; ger rätt att köpa till ett förutbestämt pris) på filippinska peson för att skydda sig mot, eller tjäna på, en möjlig uppgång i valutan direkt efter en räntehöjning.
