Euroområdets Economic Sentiment Indicator steg till 95 i juni, vilket var högre än marknadens förväntningar på 94,3. Utfallet pekar på en blygsam förbättring i den rapporterade framtidstron i hela valutaunionen.
Samtidigt ligger sentimentet fortsatt under nivån 100, som ofta betraktas som sitt långsiktiga genomsnitt, vilket innebär att det fortfarande finns ett gap mellan dagens läge och mer typiska historiska normer. Junis utfall adderar till flödet av färska enkätdata som används för att bedöma momentum i aktiviteten.
Implikationer för regionala aktier
Den stärkta sentimentstatistiken för juni tyder på att euroområdets ekonomi har mer fart än vad man tidigare trott. Vi ser detta som en signal om att den underliggande efterfrågan är motståndskraftig, vilket potentiellt kan lägga ett golv under regionala tillgångspriser. Det utmanar den senaste berättelsen om en inbromsning som vuxit fram under det senaste kvartalet.
Mot den bakgrunden tittar vi på att köpa köpoptioner på indexet EURO STOXX 50. Indexet har konsoliderat nära 4 900-nivån den senaste månaden, och den här positiva datan kan utlösa ett uppbrott på uppsidan. Ett förfall i augusti skulle ge tillräckligt med tid för att sentimentet ska kunna slå igenom i högre aktiekurser.
Effekter på valuta- och räntemarknader
Datan kan också stärka euron, eftersom den minskar det omedelbara trycket på Europeiska centralbanken att överväga räntesänkningar. Med EUR/USD-kursen som för närvarande ligger kring 1,08 ser vi potential för en rörelse uppåt. Vi positionerar oss för detta genom att använda valutaoptioner för att bygga en måttligt positiv syn på euron.
Som en följd väntar vi oss en potentiell uppgång i statsobligationsräntor. Den tyska tioåriga Bund-räntan, som i dag ligger runt 2,6 procent, kan utsättas för uppåttryck om marknaden börjar prisa bort en framtida ECB-sänkning. Vi överväger därför affärer som gynnas av högre räntor, såsom att sälja terminskontrakt på tyska Bunds.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
