SPY steg från botten den 7 april 2025 i våg ((1)) och nådde 697,87 dollar den 28 januari 2026. Därefter föll den i våg ((2)) till 629,23 dollar och rättade hela uppgången från april 2025, innan den vände upp i våg ((3)).
En uppgång över 697,87 dollar behövs fortfarande för att minska risken för en dubbel botten-/dubbelrekyl, det vill säga att nedgången kan fortsätta i ytterligare en korrigerande sväng. Uppgången från 629,23 dollar tolkas som en impuls i Elliott Wave, vilket betyder en tydlig trendrörelse i fem delvågor.
Vågstruktur från aprilbotten
Våg ((i)) steg till 658,52 dollar och våg ((ii)) backade till 644,16 dollar. Nästa fas pekar mot fortsatt uppgång för att slutföra våg ((iii)).
Efter våg ((iii)) väntas en rekyl i våg ((iv)) som korrigerar rörelsen från botten den 2 april, innan en sista uppgång avslutar sekvensen. Den kortsiktigt positiva bilden gäller så länge 629,23 dollar håller.
När marknaden är stark ovanför stödnivån 629,23 dollar ser vi ett läge för strategier som kan ge löpande premieintäkter. Att sälja säljoptioner utanför pengarna (”out-of-the-money”, dvs lösenpriset ligger under dagens kurs), särskilt med förfall de kommande veckorna, gör att man kan tjäna på tidsvärdesförlust (att optionens värde minskar när tiden till förfall blir kortare) samtidigt som man uttrycker en positiv till neutral syn. Det passar antagandet att mindre nedställ köps upp så länge den viktiga bottennivån håller.
Den tekniska bilden får stöd av KPI-rapporten för mars 2026, där inflationen kom in på 2,8 %, vilket antyder att pristrycket är hanterbart. Dessutom har VIX (”rädsloindex”, ett mått på förväntad börsvolatilitet) fallit till 14,5, den lägsta nivån på flera månader. Lägre VIX betyder normalt lägre optionspremier, vilket gör det billigare att ta positiva positioner. En stabil arbetslöshet på 3,6 % ger också ett lugnare makroläge.
Nivåer och mål för optionsstrategi
För den som siktar på en rörelse mot nya rekordnivåer ger köp av köpoptioner, eller en bull call spread (en positiv strategi där man köper en köpoption och samtidigt säljer en annan med högre lösenpris för att sänka kostnaden), ett direkt sätt att delta i en väntad uppgång i våg ((3)). Vi bevakar tidigare topp vid 697,87 dollar som en nyckelnivå. Lösenpriser runt 700 och 710 dollar blir intressanta för förfall i maj och juni. Ett tydligt utbrott över den toppen behövs för att bekräfta trenden och minska risken för en mer utdragen och komplicerad rekyl.
Ser vi tillbaka på börsrörelsen efter bottnarna i slutet av 2023 fanns ett liknande mönster: en snabb återhämtning följd av en kort konsolidering (sidledes handel) innan nästa större uppgångsben. Då tjänade många också på att sälja säljoptioner vid dippar, vilket stödjer tesen att rekyler i en bekräftad upptrend kan vara möjligheter. Vi bedömer att dagens struktur är jämförbar för den som handlar derivat (finansiella instrument som får sitt värde från en underliggande tillgång, som index eller aktier).
