Spaniens detaljhandelsförsäljning steg med 1,3% i årstakt i maj, vilket innebär en acceleration från en uppgång på 0,8% i föregående mätning. Den senaste siffran pekar på ett starkare momentum i hushållens konsumtion i takt med att vårperioden fortskred.
På månadsbasis presenterades utfallet i årstakt, där maj månads 1,3%-takt och den tidigare 0,8%-nivån utgör den centrala jämförelsen. Statistiken markerar en förbättring i tillväxt jämfört med den föregående perioden och håller fokus på hur konsumtionen utvecklas när bredare pris- och inkomstförhållanden förändras.
Konsumentstyrka och utsikter för spanska aktier
Majs detaljhandelssiffror visar att den spanska konsumentens konsumtion är starkare än väntat, vilket vi ser som en positiv signal för landets ekonomiska hälsa. Det tyder på en underliggande motståndskraft i den inhemska ekonomin. Under de kommande veckorna stärker detta argumenten för en positiv syn på spanska aktier.
Vi bedömer att den här konsumentstyrkan, särskilt i kombination med att Spaniens arbetslöshet sjönk till den lägsta nivån sedan efter finanskrisen 2008 – 11,5% förra månaden – motiverar att titta på positioner med uppsida. Vi överväger att köpa köpoptioner (calls) på IBEX 35-index. Det gör att vi kan fånga potentiella uppgångar om marknaden stiger på fortsatt positiva makroöverraskningar.
Bredare påverkan och handelsstrategier
Den här datapunkten från en stor ekonomi i euroområdet kan också påverka Europeiska centralbankens (ECB) resonemang. En starkare konsument kan bidra till mer seglivad inflation, vilket minskar sannolikheten för räntesänkningar på kort sikt. Vi är därför försiktiga med positioner som bygger på billigare finansieringskostnader.
Historiskt brukar sommarmånaderna, särskilt juli och augusti, få en säsongsmässig skjuts av turismen som ytterligare driver detaljhandelsaktiviteten. Exempelvis adderade turistkonsumtionen sommaren 2024 uppskattningsvis 0,5% till Spaniens BNP i tredje kvartalet det året. Vi tittar på derivat kopplade till rese- och fritidsaktier för att positionera oss för en liknande säsongsuppgång.
Mot bakgrund av de positiva siffrorna kan vi även överväga att sälja out-of-the-money putspreadar i utvalda spanska konsumentbolag. Strategin innebär att vi inkasserar premie och i praktiken bettar på att marknaden har hittat en stabil botten. Det är ett sätt med definierad risk att uttrycka vår syn att en större nedgång är osannolik på kort sikt.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
