Spansk tillväxt står sig
Slutliga BNP-siffror för Spanien för fjärde kvartalet 2025 bekräftade den väntade tillväxten på 0,8 procent. Det stärker bilden av att ekonomin var motståndskraftig i slutet av förra året. Eftersom utfallet låg i linje med prognoserna har marknaden redan tagit höjd för detta, vilket minskar risken för omedelbara överraskningar. Det bekräftar utgångsläget inför 2026. Den här motståndskraften påverkar Europeiska centralbankens (ECB) mer åtstramande hållning, särskilt efter att en tidig snabbskattning (en preliminär beräkning) för februari 2026 visade att kärninflationen i euroområdet (inflation rensad för mer svängiga priser som energi och livsmedel) låg kvar högt på 2,9 procent. Därför är ECB sannolikt ovillig att sänka räntan när tillväxten är stabil och inflationen biter sig fast. Det kan i sin tur begränsa uppgången på aktiemarknaden. För handlare i indexet IBEX 35 innebär det att uppsidan kan vara begränsad de kommande veckorna. Tidigare stark ekonomi möter nu höga räntor, vilket skapar motvind. En möjlig strategi kan vara att sälja köpoptioner som ligger en bit över dagens indexnivå (så kallade ”out-of-the-money”, alltså optioner som inte har något direkt värde i nuläget) för att tjäna på en marknad som rör sig sidledes eller stiger långsamt. Spänningen mellan stark utveckling under 2025 och dagens inflationstryck ökar osäkerheten, vilket märks i den förväntade volatiliteten (marknadens prissatta förväntan om framtida svängningar). Den senaste nedgången i snabbskattningen för euroområdets sammansatta inköpschefsindex (PMI, en enkät som signalerar om aktiviteten ökar eller minskar) för mars 2026 till 51,5 antyder att tillväxttakten kan vara på väg att mattas. Det kan göra positioner som tjänar på ökade svängningar (”lång volatilitet”) intressanta som skydd mot en börsnedgång, exempelvis via optioner kopplade till VSTOXX (ett index som mäter förväntad volatilitet på europeiska aktier).
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
